テクニカル分析 — ビットコイン（BTC/USDT）
2026年9月25日
短期的な状況
BTCは、今日08:00 UTCにDeribitで実施された四半期オプションの満期後、日中の調整局面にあります。このイベントでは約156億米ドル相当の契約（約182,000 BTC）が満期を迎え、同取引所のBTCオプション未決済建玉全体の37%を占めました。満期時のポジション構成は、主に上方向を見込むものでした。プット・コール比率は0.69で、コールウォールは85,000米ドルと90,000米ドルに集中していました。算出されたマックスペインは72,000〜76,000米ドルの範囲にあり、決済時の参照価格を大きく下回っていたため、満期後の価格にかかる下押し圧力は弱まっています。
重要なテクニカル水準
82,281米ドル（8〜9月のレンジ相場で抵抗線だった水準が、現在はサポートに転換）は、強気シナリオの下限です。
この水準を持続的に下回れば、ブレイクアウトの構造が無効となり、価格は79,500米ドル（EMA 20）、さらに下落が進めば75,400米ドル（EMA 50）の水準に向かう可能性があります。
上値では、87,300米ドル（ブレイクアウト時の高値）が目先の抵抗線となっています。その上には89,000〜89,600米ドルの抵抗帯があり、長期トレンドの指標として広く注目される100週単純移動平均線（約89,583米ドル）と重なります。
指標
日足RSI（14）は72.2で、買われ過ぎの領域にあります。20日EMAは79,477米ドル、200日EMAは73,614米ドルで、いずれも価格を下回っています。200日EMAに対する価格の乖離率は+17.1%で、今サイクル最大の乖離です。ゴールデンクロス（EMA 50がEMA 200を上回る状態）の乖離幅は1,811米ドルまで拡大しています。
基本シナリオと無効化条件
基本シナリオでは、週末に84,000〜86,000米ドルのレンジで持ち合った後、87,300米ドルの抵抗線を試す展開を想定しています。上昇の継続を確認するには、以下が必要です。
1. 日足終値が87,300米ドルを上回ること。
2. 89,000米ドルを上抜けて回復すること（コールウォール＋100週SMA）。
3. その後の試しで89,000米ドルがサポートに転換すること。
無効化条件：日足終値が82,281米ドルを下回れば、ブレイクアウトの前提が崩れ、EMA 20（79,500米ドル）への回帰シナリオが再び有効になります。下落が加速した場合は、流動性が集中する75,000〜76,000米ドルの水準やEMA 50が視野に入ります。
残存リスク
RSIが買われ過ぎの水準にあり、200日EMAに対する乖離率が+17.1%に達していることから、90,000米ドル超えを目指す前にテクニカルな押し戻しが起きる可能性が高まっています。週末に新たなマクロ要因（CPI、FRBの金融政策）がないことも、ボラティリティが縮小するとの見方を強めています。
出典：Deribit、CoinDesk、CoinStats、Investtech。水準は日足終値の更新に伴い変更される場合があります。
