ニューヨークで行われた最近のハイレベル会談で、ドナルド・トランプは、日本の首相に対し、円安が続いていることに懸念を表明した。続いて日本の財務大臣・片山がこれを確認し、高レベルではすでに円相場が過小評価されている現状を正式に把握しており、引き続き米国の財務長官イエレンとの間で為替問題について緊密に連携していくと述べた。現在、米ドル／円（USD/JPY）は長期休暇明けの後、160という重要な心理的水準付近で高値圏にてもみ合っている。

マクロの綱引きという観点では、この発言は明確な政策シグナルの意味を持つ。USD/JPYの160という歴史的な抵抗水準を巡る攻防は、白熱した局面に入っている。米日両国の政治サイドが弱い円に共通の関心を示したことで、日本銀行と財務省が共同で介入する可能性、あるいは前倒しで流動性を引き締めるとの思惑が大きく高まり、それまで市場が一方向に円安を買い進めていた過度な混雑（過剰ポジション）は、転機となる局面に直面している。

為替および世界の流動性にとって、もし米ドル／円が160でいわゆる“見せ玉”のブレイクを形成した後、テクニカルな平均回帰を開始すれば、米ドル指数（DXY）の上昇モメンタムが抑えられ、ひいては世界の主要資産のバリュエーション（評価）に対する圧力が緩和される可能性がある。非米通貨とコモディティは、流動性の限界改善によるリバウンドの好機を迎えることが期待され、国境を越えた資金によるリスク資産の再価格付けが進み始めている。

暗号資産、特に $BTC に関しては、為替面での潜在的な介入はしばしば、ドル強勢サイクルの局所的な天井を示すサインとなる。もし米ドル指数がUSD/JPYの下落に連れて調整し、下方向の圧力にさらされれば、世界のリスク選好は急速に修復し、増分資金が流動性に敏感なセクターへ回帰することで、暗号資産市場がレジスタンス（抵抗水準）を突破するための強力なテクニカルおよび流動性の支えとなるだろう。📊

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