SECがまさか暗号資産界に「道案内」を自らしたなんて——太陽が西から昇るもんだ。8月18日に彼らが提起した Regulation Crypto Assets：2つの資金調達の免除枠では、プロジェクトが分散化を実現した後も、証券性の認定から外れて（＝証券としての扱いを離れて）退出できる。

対して9月15日の CLARITY 法案は、上院で阻まれ、BTC ETF は初日で4.5億ドルが流出——米国の規制当局ってこんな調子で、ブレーキを踏みながら餅を焼いている（期待を煽っている）。

とはいえ方向性は間違っていない：コンプライアンスの道筋がより明確になるほど、機関投資家のお金は入りやすくなる。短期は盛り上がりを見て、長期はポイントを見る。

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