🚨債券市場が重大な警告を発している

米国10年債利回りが、19年ぶりに5.20%を超えて急騰しました。

わずか2日で約30ベーシスポイント上昇し、ここ数年で最も速い国債の売りが発生した動きの一つとなっています。

利回りがこの水準に近かったのは2007年のときで、その同じ年に米国経済は景気後退局面に入り、のちに世界金融危機へと発展しました。

しかし今回の動きは、理由のないものではありません。

9月のフラッシュPMIが5年ぶりの高水準に達し、インフレ圧力が再び高まっています。そして市場は、よりタカ派的なFRBを織り込んでいます。

同時に、原油は依然として1バレル当たり100ドル近辺を維持しており、大規模な政府債の発行（借り入れ）が債券市場に圧力をかけ続けています。

だからこそ、5.20%が重要なのです。

10年国債は、住宅ローン金利、企業の資金調達、そして金融市場全体のバリュエーションの指標です。

利回りが上がるほど、金融システム全体にかかる圧力は強まります。

いずれ、その圧力を吸収しなければなりません。利回りが再び下がるか、あるいは金融システムのどこかで支障が出始めるかです。 $BTC $XAU