かつての世界は、拳で数えていた。

いまの世界は、精算を始めている。

戦争はあれだけ長く続き、エネルギーは上がり、食料も上がり、輸送コストも上がり、世界の資本も不確実性に対して大きな代償を払ってきた。

だからトランプがプーチンにG20への招待を出したのを見て、私は外交ニュースを思い浮かべなかった。

もっと現実的な問題を考えた。

このツケは、まだ続けて数え続けるのか？

政治家は立場を語れる。

市場はコストだけを語る。

今後数か月の間に米露の接触頻度が引き続き増えるなら、市場が注目する焦点は「誰が負け、誰が勝つか」ではなくなる可能性が高い。

そして双方が、平和と引き換えにどれだけの駒を差し出す意思があるのか——。

多くの人が、交渉の結果を待っている。

しかし資金は、そんなに長く待てない。

市場が「交渉が成立する確率が上がっている」と信じ始めれば、新たな期待が生まれる。

期待は資金に影響する。

資金は価格に影響する。

価格はさらに、すべての人の感情にも影響する。

時に、大相場の始まりは、単に紙幣を刷ることではない。

利下げでもない。

まして法案の可決でもない。

交渉のテーブルに、人がまた座り直すこと——それが起点になる。

最近ますますそう感じている。

市場が観察しているのは、もしかするとウクライナ・ロシア戦争がいつ終わるかではない。

むしろ、世界がいつ再び商売をしようとするのか——それだ。
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