主流の小口トレーダーが横ばいの値動きに過度に注目する一方で、分散型金融（DeFi）の流動性をめぐる巨大な構造的変化が静かに進行しています。

$BTC and $BNB が安定しているとしても、資本は止まっていません。資本はレイヤー2（Layer-2）のエコシステムへと積極的に移動しています。Arbitrum や Base のようなネットワークは、サブセント（1セント未満）の手数料や集中型流動性プールを活用することで、記録的なDEX取引量を獲得しています。同時に、イールドファーマー（利回り生産者）は、インフレ型の報酬トークンを見限り、実際のプロトコル取引手数料から生み出される「実質的な利回り」へと移行しています。

深い流動性が低コストの実行レイヤーへ移るにつれ、メインネットは急速に卸売の決済レイヤーになりつけ、L2は小口取引（リテール）の執行支配をめぐって熾烈な争いを繰り広げています。利回り環境は、永遠に変わりました。

あなたは現在、最高のリスク調整後の利...