オンチェーンの現実資産をまだ無視しているなら、今すぐやめましょう。

多くのトレーダーは、構造的な機関投資家の流動性が実際にどこへ流れているのかを見落としたまま、ボラティリティの高いミームコインを追いかけ続けて損失を出しています。正当な利回りや実際の企業の所有権が静かにブロックチェーンへ移行しているのに、終わりのない投機的なヨコヨコ相場に閉じ込められるのは消耗しきります。

SEC（米証券取引委員会）は、資格を満たす取引所が、許可制AMMと公開流動性プールを通じて、上場米国株のトークン化版を最長5年間取引できる一時的な「Innovation Exemption（イノベーション免除）」を承認したばかりです。暗号至上主義者たちはすでに反発を強めており、「許可制のコンプライアンスが、$ETH のようなエコシステムのパーミッションレス性を損なう」と主張しています。従来型金融のルールをパブリック・レジャーに持ち込むことは、DeFiの目的そのものを台無しにすると考えているのです。

しかし、彼らはより大きな全体像を見落としています。この枠組みのもとでは、これらの資産は、合成のトラッキング・トークンではなく、実在する株主の権利—実際の議決権や現金配当—を備えていなければなりません。$UNI のようなプロトコルにより支えられ、$LINK によって検証された、AMMインフラへの本物の企業持分の統合は、伝統的な資本の数兆ドルをブロックチェーンの効率性へついに橋渡しします。

許可制の株式プールは分散化をやり過ぎるほど損ねてしまうのでしょうか？それとも、機関投資家の採用へつながる唯一現実的な道なのでしょうか？

#RWA #Tokenization #DeFi