エテナ（Ethena）の価格は、ENAの9月の急騰がプロジェクトの最終となる大型投資家アンロックと衝突する中で、大きなブレイクアウト領域付近に戻ってきました。ENAは$0.10〜$0.11の水準から約$0.21まで上昇し、長期の下降構造を突破しました。しかし、今回の急騰には大きな試練が待っています。10月5日のリリース前に、約13.3億ENAが投資家ウォレットおよび配分契約に紐づいたまま残っています。

Ethena、10月5日を前に投資家の過剰感（オーバーハング）を解消

最新の供給データによると、投資家は過去1年間に約10.6億ENAを取引所などの取引環境に送っており、当該期間に投資家へ配布されたトークンの約80%に相当します。上位3社のベンチャー投資家が保有するENAは約5.6億ENAで、投資家向け配分の約42%を占めます。これらのウォレットの過去の売却活動は限定的にとどまっており、結果として、当該ウォレットから直ちに特定できる供給圧力の量は減少しています。

エテナは、すでにトークンを売却していた一部の初期投資家からロックされたENAも購入した。さらに、将来の毎月の投資家アンロックは中止された。チーム配分は、既存のスケジュールのもとで引き続きロックされたままだ。

エテナ（Ethena）価格分析：ENAは$0.30に到達できるのか？

ENAは9月の力強い回復の後、現在およそ$0.21で取引されている。日足チャートでは、価格が長期の下降トレンドラインを上抜け、出来高の増加を伴って$0.22〜$0.23のレジスタンス領域を取り戻している。$0.23を上回るブレイクアウトが確認されれば、次の主要な供給ゾーンである$0.30〜$0.31への道が開ける。この領域は以前、分厚い上値の供給が存在していた場所であり、回復における次の大きな壁となる。

下方向では、$0.18〜$0.20のゾーンが最初に強気派（ブル）が守るべき領域だ。より深い下落（ブレイクダウン）が起これば、直近のブレイクアウト構造に圧力がかかり、より低いレンジでの値固め（コンソリデーション）領域が露出することになる。

見通し

ENAの上昇（ラリー）は現在、技術的なモメンタムと流入する供給の直接対決に直面している。継続していた投資家のアンロック（解放）が終了することで中長期の供給プロファイルは改善する一方、提案されている手数料の切り替えは将来の収益連動型の需要メカニズムを生み出す。だが、即時のカタリストは10月5日だ。ENAがアンロックを吸収し、そのブレイクアウト構造を崩さないことができれば、$0.30の供給ゾーンへ向かう道筋はますます現実味を帯びる。