AMDの時価総額が初めて1兆ドルの大台に乗りました。

数年前はまだ、エヌビディアの影で小銭を数える存在で、永遠に追いつけない“2番手”だと見なされていました。

しかし今や、その仲間入りも果たしました。ゲーム用のGPUではなく、データセンターの中でも最も高価な土地が勝負どころです。

あなたが注目すべきは一本の線——チップのボトルネックは、設計から電力と生産能力へと移ったこと。電力を確保した企業こそが、演算能力の話をする資格を持つのです。

この一歩を越えると、AIチップは“独占状態”から“2社が分け合う”局面へ変わります。

分化が始まった時点で、価格設定のロジックは書き換えが必要です。

今回は「誰が誰を追いかけるか」という問題ではありません。業界全体の天井が、もう一段引き上げられたのです。

もし1社だけを見ていると、価格が上がっていく“連鎖全体”の動きを見逃してしまいます。

次に見るべきは、データセンター収入が総売上に占める割合というハードルです。それがさらに上がり続ける限り、この追い上げはまだ終点ではありません。