#美债10年期收益率创19年新高
10年期米国債利回りが5.13%まで上昇し、19年ぶりの高水準に！今回、本当に警戒すべきは米国債そのものではなく、世界の流動性が再び圧迫されつつあることだ。
米国の経済指標が引き続き強めで、9月の総合PMIは58.4に上昇。さらに原油価格の上昇とFRB（米連邦準備制度）のタカ派的な発言が重なり、市場では10月にも再利上げされるとの思惑が明確に強まっている。
暗号資産（クリプト）にとって論理は非常にシンプルだ。米国債利回り↑→ドルの魅力↑→世界の資金コスト↑→リスク資産のバリュエーションに圧力→BTCおよびアルトコインの値動きが大きくなる。
BTCは相対的に踏ん張るが、アルトはより敏感。とりわけ高評価（過大なバリュエーション）、流動性が低い、純粋な物語（ストーリー）型のプロジェクトは、資金が引き揚げられやすい。
さらに注目すべきは、もし米国債利回りが5%以上の水準を維持し続け、かつドル指数も引き続き強含むなら、これまでのAI、米国株のテック、BTCなどの高ベータ資産は、バリュエーションの再評価に直面することになる。
だから今、クリプト市場はBTCの価格だけを見ていてはいけない。10年期米国債利回り＋ドル指数こそが、次の局面の相場がさらに広がっていけるかどうかを左右する重要な指標になり得る。
利回りが高騰した後に下落すれば、リスク資産は再び息をつけるかもしれない。しかし5%が新たな常態になるなら、アルトの資金環境は明らかに一段と厳しくなる。
今回、米国債利回りが5%を突破したことが、BTCの次の上昇局面に向けた最後の洗い（振るい落とし）になるのか、それとも新たなリスク資産の調整の始まりになるのか。あなたはどう見ていますか？
10年期米国債利回りが5.13%まで上昇し、19年ぶりの高水準に！今回、本当に警戒すべきは米国債そのものではなく、世界の流動性が再び圧迫されつつあることだ。
米国の経済指標が引き続き強めで、9月の総合PMIは58.4に上昇。さらに原油価格の上昇とFRB（米連邦準備制度）のタカ派的な発言が重なり、市場では10月にも再利上げされるとの思惑が明確に強まっている。
暗号資産（クリプト）にとって論理は非常にシンプルだ。米国債利回り↑→ドルの魅力↑→世界の資金コスト↑→リスク資産のバリュエーションに圧力→BTCおよびアルトコインの値動きが大きくなる。
BTCは相対的に踏ん張るが、アルトはより敏感。とりわけ高評価（過大なバリュエーション）、流動性が低い、純粋な物語（ストーリー）型のプロジェクトは、資金が引き揚げられやすい。
さらに注目すべきは、もし米国債利回りが5%以上の水準を維持し続け、かつドル指数も引き続き強含むなら、これまでのAI、米国株のテック、BTCなどの高ベータ資産は、バリュエーションの再評価に直面することになる。
だから今、クリプト市場はBTCの価格だけを見ていてはいけない。10年期米国債利回り＋ドル指数こそが、次の局面の相場がさらに広がっていけるかどうかを左右する重要な指標になり得る。
利回りが高騰した後に下落すれば、リスク資産は再び息をつけるかもしれない。しかし5%が新たな常態になるなら、アルトの資金環境は明らかに一段と厳しくなる。
今回、米国債利回りが5%を突破したことが、BTCの次の上昇局面に向けた最後の洗い（振るい落とし）になるのか、それとも新たなリスク資産の調整の始まりになるのか。あなたはどう見ていますか？