深夜に米連邦準備制度（FRB）の利上げが実行された。25ベーシスポイント、3.75%〜4%、全会一致で可決。

正直なところ、利上げそのものは市場も織り込み済みで、確率は93%だったので大きなサプライズはありませんでした。ポイント（ドットチャート）で本当に予想を上回ったのはここ——18人の当局者のうち16人が「今年あともう1回上げる」と見ており、年末の政策金利の中央値は4.1%、2027年も4.1%。つまり、メッセージは明確です。利上げは一度きりではなく、高金利を長く維持するということ。

以前、市場は「今回の波が終われば利下げだ」と幻想していましたが、今度はその幻想が崩れました。ワシュ氏が最初に放った火はかなり強烈で、トランプ氏にまったく配慮がありませんでした。トランプ氏は「1%を下回るまで利下げしてほしい」と言っていましたが、FRBはその前に利上げを実行し、さらに追加利上げの示唆までしているのです。

仮想通貨の世界に戻ると、この数日で下落が本当にひどい。《明確法案》が通らなかったうえに、FRBもまたタカ派に。ダブルパンチです。BTCは79000から75000まで下落し、ETHの下げはさらに大きく、12万人が清算されました。

ただ、私は逆に言うと、悪材料が集中して出尽くしたのは必ずしも悪いことではないと思います。本当に下がるべきものは下がり、本当に爆発すべきものは爆発し、あとは市場が消化しきった後には、むしろ身軽になってスタートできます。現在、BTCは75000付近で踏みとどまっていますが、これはこの水準で買い支えている人がいるということを示しています。

もちろん、すぐに上がると言っているわけではありません。短期の下方圧力は確実に残ります。マクロ環境は良くないですし、規制の行方も不透明で、底打ちにはしばらく時間がかかるかもしれません。しかし長期の視点で見れば、これらはすべて単なる寄り道（挿話）にすぎません。

利上げサイクルは必ず終わりますし、規制もいずれは明確になります。
それらはビットコインそのものの価値を変えることはできません。