#比特币两度受阻87300美元

$BTC 連続2回で87,300ドルを打ち抜けず——売り板は本当に堅いのか、それとも強気勢の声がまだ出きっていないのか？

BTCはこの局面で7.5万ドル前後から一路8.7万ドルまで上昇したのに、87,300ドルが連続で2回突破できない。いかにもレジスタンス（抵抗線）のように見えるが、今より深く考えるべきはこうだ：今回の上げに使われた資金は、本当に“足りている”のか。

一方では、現物ETFが再び狂気じみた買いを見せている。9月21日の単日純流入は約10億ドル、9月18日も4.33億ドル。だが他方で、BTCは8.7万ドル付近まで駆け上がった後に再び下がっている。さらにCoinbaseの現物プレミアムは依然としてマイナスで、米国生まれの現物買いは特別に強いわけではないことを示している。

値動きは急で、ETF資金も流入している。それでも相場を押し上げる要素の中には、短期の空売りの買い戻し（ショートカバー）やデリバティブの力が依然として大きい。以前の上昇局面では、なんと約6.5億ドル規模の空売りが清算されたことさえある。

私は今、より87,300ドルを重視している。出来高を伴ってしっかり上に定着できるなら、この上昇はようやく“圧力”を食い破ったと言える。しかし、また2回目も3回目も届かないなら、むしろ上の売り板がまだ消化しきれていないことを意味するのではないか。