バイナンスがサークルに1億ドル投資したとき、何が起きたのか。
トレーダーたちはこれらの提携ヘッドラインに飛びつき、$USDC に殺到しているが、$BNB のエコシステム内でリスクを集中させかねない点を見落としている。規制面で1つ間違った動きがあれば、あの「安定している」ポジションは一気に別物に見え始める。
バイナンスはサークルに1億ドルを投じ、同社の製品群にわたって$USDC を拡大するための5年契約を締結した。多くの人はこれを拡大だと捉えたが、規制当局が乗り込んできた後、バイナンスがすでにBUSDを潰さなければならなかったことを覚えていた人は多くなかった。
サークルは、手を出せない存在というわけでもない。$USDC は2023年に、シリコンバレーバンクが破綻したことでペッグを失い、数十億ドルが凍結された。
この動きは、単に$USDTから、依然として米国当局の監視を受けている単一の発行体へ、より多くの取引量を振り替えるだけかもしれない。5年のコミットメントにより、ユーザーは好むと好まざるとにかかわらず、そのエクスポージャーにロックされる。表面上は分散に見えても、結局は同じ古いリスクを別の場所に移すだけであることが多い。
プラットフォーム上でステーブルを保有しているトレーダーは、いったいどこに置かれることになるのだろうか？
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