ブラックロックはステーブルコインに対して、新たに5兆ドル規模の顧客を特定した。マシンだ。
彼らの「Machine-Native Economy（機械ネイティブ・エコノミー）」レポートによれば、自律型AIエージェントが自ら計算資源、データ、API呼び出しを購入し始める——人間の承認を必要としない、何千もの小さな継続的な支払いが発生するという。
ステーブルコインはすでに調整後の取扱高で11.2兆ドルを処理しており、年平均成長率（CAGR）は80%で成長中。従来の送金手段（ACH）は8.5%で伸びている。差は明確だ。
しかし、取扱高（ボリューム）≠価値（バリュー）だ。
ステーブルコインの活動が高まっても、それはイーサリアム上で起きる可能性もあるし、サークルのArc（USDCがガストークンになる）上で起きる可能性もある。あるいはオフチェーンでも起きうる。ネットワークは莫大なスループットを処理できる一方で、ほぼ何も課金しない。もしくはアプリがガスをスポンサーして、エージェントがネイティブトークンに触れる必要がない。
だから今の本当の勝負は、どのL1が手数料を取るかではない。
重要なのは、マシンのデフォルト・ウォレットになるのは誰かだ。
ブラックロックは、2030年までにAIインフラの支出が5兆ドル超に上ると示している。眠ることがない顧客であり、1セントの端数単位で、24時間365日支払う存在だ。
私は次の2つを見ている：
• ステーブルコイン発行者が支払いレイヤーを獲得するか
• どのチェーンが、そのフローを自社トークンへの継続的な需要に実際に変換できるか
マシンネイティブ決済の次の局面がそれを決める。
$BTC
$ETH
$USDC