誰もがAIチップのレースを見ている。私は電気代の請求が届いたときに何が起きるかを見ている。

Nvidiaの数字が示すのは、AIブームが簡単に否定できない理由だ。同社の最新四半期の売上は962億ドルで、そのうちデータセンターは890億ドル。前年同期比で117%増となっている。Nvidiaはまた、AIインフラへの需要が加速しているとも述べている。

しかしAIにはGPU以上のものが必要だ。

電力、データセンター、冷却、ネットワーク、土地——そして膨大な資本が要る。

それは、別の投資上の問いを生む：

AI需要が、それを支えるインフラの整備ペースを上回ったら、どうなるのか？

最近の推計では、データセンター需要が拡大し続けることで、2028年までに米国で電力不足が起きる可能性があるという。しかも同時に、巨大テックは、巨大なAIインフラ投資コミットメントを支えるために、ファイナンスの仕組みや残存価値の保証をますます活用している。

だから私はAIサイクルに強気だが、すべてのAI株を同じ取引として扱っているわけではない。

次のチャンスは、見出しに出てくるAI企業の一段下——発電、送電網の設備、冷却、ネットワーク、データセンターのインフラ、そしてそれを物理的に支える企業のところにあるかもしれない。

トランプ氏が提案した「AI Force」と、AIが最終的に米国のGDPの25%に達し得るという主張は、さらにもう一段の見方を加える。つまりAIは、単なる技術トレンドではなく、戦略的インフラとして扱われる度合いが高まっているのだ。

私の見立てはシンプルだ。AIモデルを追うだけでなく、それらが生み出すボトルネックを追え。

私はBinanceのトレード共有ウィジェットを通じて、私のAI関連の取引／保有を共有している。

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