AI株は依然として強い勢いを示していますが、最大手のAI銘柄を買うだけでチャンスが終わるとは思いません。

Nvidiaの最新見通しは、非常に強いAI計算需要がさらに1年続くことを示唆しており、一方Broadcomは、AIチップの売上が2028年までにさらに倍増する可能性があると見込んでいます。同時に、企業はこの拡大を支えるため、データセンター、ネットワーク、電力、冷却に多額の投資を行っています。

私はAIインフラ層に強気ですが、すべてのAI株に対して無条件に強気というわけではありません。次の局面は、AIを拡張するために必要なインフラを提供する企業——半導体、データセンター、電力、ネットワーク、冷却、そして専用ソフトウェア——をめぐるものになるかもしれません。

また、AI開発をどれほどの速さで続けるべきかについては、実際に活発な議論があります。安全性への懸念を示す研究者もいる一方で、米国の政策立案者はAIの拡大を重視し続けています。

私にとって重要な問いは、単に「AI株はこれから上がるのか？」ではありません。

次の波のAI投資によって生み出される経済的価値を、実際に誰が取り込むのか——それが問題です。

私は長期のAIテーマには強気ですが、勢いを追いかけるのではなく、バリュエーション（評価）、キャッシュフロー、そして実際の需要を見ています。

あなたの見解は？AI株はまだサイクル序盤で、あるいは完璧な期待をすでに織り込んでいるのでしょうか？

#AIStocksWhatNext