$BTC 9月24日の未明、ビットコインは突然下落に転じ、過去24時間で2.66%下落し、約83.978ドルまで値を下げた。日中の高値である87.283ドルにタッチした直後、価格はわずか数時間で約3.8%急落し、その中でも売り圧力が最も集中したのは、米国がPMI（購買担当者景気指数）データを公表してからおよそ1時間後だった。この下落により、価格は84,000ドルの節目を割り込み、レバレッジ買い注文の清算（リクイデーション）として約2億3700万ドルが発生した。
この動きは、米国の経済指標が予想を上回ったことに起因する。9月の総合PMI指数は前回の56.0から58.4まで急伸し、2021年半ば以来の高水準となった。原油価格の上昇が投入コストを急速に押し上げたことで、市場はインフレが落ち着きにくいのではないかと懸念。これにより、FRB（米連邦準備制度）は金融政策を緩和しづらくなり、さらに利上げを継続する可能性さえ取り沙汰された。結果として、10年債利回りが5%の節目を超え、ビットコインのような利息を生まないリスク資産から資金が流出し、有利な利回りを持つ安全な運用先へ向かう動きを促した。
さらに、先行していた市場の上昇はレバレッジへの依存が強すぎる。以前の上昇局面は主に、数億ドル規模の空売り注文が買い戻しを強いられてクローズしたことによる強制的な買いに支えられていた。しかし、価格が反転すると、この仕組みはすぐに逆回りし、レバレッジのかかった買いポジションの約2億3,700万ドル分が1時間もかからずに清算される。強制的にクローズされた各注文がさらに売りを増やし、価格はより深く下落していく。
もう一つの重要な要素は、現物買いの需要が依然として薄いことだ。価格は2度にわたり87,000米ドル付近で上値を抑えられている一方で、直近30日間の累積現物買いはマイナスのままだ。上昇の勢いが本当に買い手によって支えられておらず、手仕舞いを強制するエフェクトだけに頼っているため、市場は金利に関する悪いニュースが出た瞬間にすぐに足を止めやすい。
今後は82,000米ドルの水準が重要なサポートとして注目される。ここを割り込むと、価格は78,000〜80,000米ドルの領域まで深く後退する可能性がある。逆に、87,000〜90,000米ドルのエリアはレジスタンス（抵抗）ゾーンとして機能する。加えて、10月1日および10月5日に発表される9月の正式なPMIデータも、市場に引き続き変動をもたらす可能性がある。