#bitwisenear质押etp资产突破1亿美元
ビットワイズのNEARステーキング商品は、ちょうど1億ドルを突破したばかりで、プロモーションでは純利5.5%をうたっていますが、今は3.01%しかありません。
▪️ファンドはNEARを2520万枚保有しており、9/22の価格で約1.16億ドル
▪️発行口数は3万口だけ増（+0.6%、約63.9万ドル）、同期間の1口当たり純資産価値は+107%
▪️管理費は年0.85%。発行体はさらにステーキング報酬の33%を確保し、投資家が受け取るのは67%
▪️下がっているのはネットワーク報酬で、手数料を取るその部分の料率は動いていない
5.5%を分解すると：まず年0.85%の管理費を差し引き、その残りの67%を保有者に按分して逆算。オンチェーンの総収益は当時約9.5%、現在は約5.8%です。オンチェーンは4割落ち、商品の純収益は4.5割落ち——上積み分のいくつかのポイントは、資産規模に応じて課されるその“層”の費用です。
その“ゼロ線”もここにあります：オンチェーンの総収益が1.3%前後まで落ちると、保有者の収益はゼロになり、0.85%の管理費だけはちゃんと徴収されます。
比較してみると：米国のビットコイン現物ETFの手数料率は0.14%〜0.25%で、ステーキング収益の隠し場所はありません。コストは明確です。
私はNEARのポジションを持っていません。見るべき3点：
①次のFactsheetの純利率（同じ基準で3.01%と比較）
②NEARのオンチェーン・ステーキングの年率、あのゼロラインまであとどれくらいか
③米国版NRRの届出進捗。
ステーキング系商品について、宣伝している年化で計算するのか、それともまず“リターンに連動しない層”のコストを先に差し引いて計算するのか？
$NEAR $BTC
ビットワイズのNEARステーキング商品は、ちょうど1億ドルを突破したばかりで、プロモーションでは純利5.5%をうたっていますが、今は3.01%しかありません。
▪️ファンドはNEARを2520万枚保有しており、9/22の価格で約1.16億ドル
▪️発行口数は3万口だけ増（+0.6%、約63.9万ドル）、同期間の1口当たり純資産価値は+107%
▪️管理費は年0.85%。発行体はさらにステーキング報酬の33%を確保し、投資家が受け取るのは67%
▪️下がっているのはネットワーク報酬で、手数料を取るその部分の料率は動いていない
5.5%を分解すると：まず年0.85%の管理費を差し引き、その残りの67%を保有者に按分して逆算。オンチェーンの総収益は当時約9.5%、現在は約5.8%です。オンチェーンは4割落ち、商品の純収益は4.5割落ち——上積み分のいくつかのポイントは、資産規模に応じて課されるその“層”の費用です。
その“ゼロ線”もここにあります：オンチェーンの総収益が1.3%前後まで落ちると、保有者の収益はゼロになり、0.85%の管理費だけはちゃんと徴収されます。
比較してみると：米国のビットコイン現物ETFの手数料率は0.14%〜0.25%で、ステーキング収益の隠し場所はありません。コストは明確です。
私はNEARのポジションを持っていません。見るべき3点：
①次のFactsheetの純利率（同じ基準で3.01%と比較）
②NEARのオンチェーン・ステーキングの年率、あのゼロラインまであとどれくらいか
③米国版NRRの届出進捗。
ステーキング系商品について、宣伝している年化で計算するのか、それともまず“リターンに連動しない層”のコストを先に差し引いて計算するのか？
$NEAR $BTC
