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🚨 Zcashが欧州のETPをついに上場。だが数字がおかしい。
21Sharesが、Euronext ParisおよびAmsterdamに上場する欧州初のZcash ETPを立ち上げました。
大きな機関投資家のマイルストーンに見えます。👀
そして、そう——タイミングが興味深い。
ZECは急騰している一方で、米国のGrayscaleのZcash ETFはAUM（運用資産）が5億ドル超を超えたと報じられています。
しかし、ここから話が変になります：
新しい欧州のETPは、報道によれば開始時点のAUMが約10万ドル程度だったそうです。
これは、機関投資家の需要をうたう見出しに比べるとあまりにも小さい。
さらに年2.5%の管理手数料——ZECのエクスポージャーを得るだけとしてはかなり高い代金です。
そして、米国ETFのAUMのうち約1億ドルはDCG International Investmentsから来たと報じられています。同社は発行体と関連のある企業です。
つまり、より大きな疑問は次ではありません：
「Zcashは機関投資家にアクセスできるのか？」
できるのは明らかです。
問題は次です：
本当に機関投資家の需要が到来しているのか——それともインフラが先に到着しただけなのか？
そしてここでどんでん返し：
ZcashのETPは、実際にはZcashのプライバシー技術を使わずに購入できます。
価格への連動は得られます。
しかしプライバシーは得られません。
この違いは、見出しよりも重要かもしれません。
欧州は、実際の機関投資家によるZEC需要の扉を開けているのか——それとも群衆が来る前に扉を先に作っているだけなのか？
$ZEC
#Zcash
市場のコメントのみ。投資助言ではありません。