$BTC 現在85,400前後で、直近の高値87,385からはすでに2,000ドル引き戻されています。データ上は、建玉（ポジション）が19,200百万ドルから17,200百万ドルまで一直に下がっており、下落率は10％を超えています。

これは何を意味するのでしょう？レバレッジをかけたロングのポジションが、強制的に清算されつつあるということです。特に、前半の含み益のポジションが現金化されています。

さらに重要なのは大口（クジラ）の動向です。保有量ベースの大口のロング/ショート比率は、2.32から1.90へと直接下がっています。大口はこっそりとポジションを減らしているか、あるいはショートへ転換している最中です。逆に個人投資家は、口座ベースのロング/ショート比率が常に1.0前後で揺れており、つまり個人はすでに“投げ出して寝ている”状態で、強気（ロング）を追いかける勇気も、過度にショートする勇気もありません。

テクニカル面では、1時間足のRSIが23まで叩きつけられ、極度の売られ過ぎです。短期的にはいつ小さなリバウンドが来てもおかしくありません。ただし、あまり浮かれないでください。日足のRSIはまだ75の高水準にあり、大きな時間軸での調整はまだ終わっていない可能性があります。

この種のレバレッジ洗浄（清洗）の相場は、往々にして数日かけて消化する必要があります。下げが止まって、出来高が縮小したまま横ばいになってから、ゆっくりとスポット（現物）を少しずつ拾うことを検討しましょう。

みなさん、この調整はどこまで戻ると思いますか？

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