みずほ証券のアナリスト、Vijay Rakesh氏が2026年の半導体セクターにおける上位の有力候補リストを提示した。同リストにはNvidia、Broadcom、そしてデータセンター向けの光学ソリューションを提供するLumentum Holdingsが含まれている。Lumentumは幅広い投資家の間ではあまり知られていないという。MarketWatchが報じた。Lumentumの株価は過去1年で4倍に増え、NvidiaとBroadcomの両方を上回っている。
みずほの主張は何か
アナリストは、Lumentumのようなデータセンター向けの光学部品を製造する企業には、AIに注力するデータセンターが帯域幅の増加を目的に銅からファイバー光接続へ切り替えることで、深刻な成長余地があると指摘した。Rakesh氏によれば、Lumentumの潜在力は特にGoogle Cloud PlatformやAmazonからの需要がある局面では依然として大きい。ベンダーの株価は過去1年で316.5%上昇した。MarketWatchによると、この銘柄を追跡するアナリスト23人のうち13人が「買い」を推奨している。
ミズホの試算によると、NvidiaとBroadcomは、ハイパースケーラーの設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）の増加によって引き続き成長する見通しだ。2026年には支出が32%増となり、最大5,400億ドルまで伸びる可能性があるという。追加の追い風は、企業環境でのAIの広範な導入や、ニューラルネットワークのモデル改善だとアナリストは述べた。
AIの「スケーリングの法則」（データとリソースが増えるほどシステムが改善するという考え方）が、引き続き機能していることを確認するために、ウォール街は新モデルを注視する。MarketWatchが伝えた。OpenAIは第1四半期にも次のモデルを発表する見込みで、同紙は、それがNvidiaの新しいBlackwellプラットフォーム上で学習された最初期のモデルの1つになる可能性が高いと強調している。
ラケシュによれば、両社は世代交代のたびに製品のエネルギー効率を50%以上向上させており、またAIプロセッサーの総所有コスト（TCO）も着実に低下しているという。こうしたことから、同アナリストは「自社ソリューションがエンタープライズ顧客にとってより魅力的になる」と述べた。
さらに同氏は、半導体製造装置を供給するLam Researchについて「主要な市場リーダーとなる重要な存在」として、引き続き前向きだと指摘した。
市場見通し
ミズホのアナリストは、半導体分野で最も有望な領域として、AI向けのガスパス用チップと製造装置、光学部品、ならびにメモリーチップを挙げた。一方で、電気自動車（EV）や自動車向け電子機器に関連するセグメント、パワー半導体、アナログチップ、ならびにパソコンおよびスマートフォン市場については慎重だと述べた。CNBCが報じた。
「2026年度上半期に強い滑り出しとなる可能性を見ています。人工知能への支出、チップ製造装置への投資、メモリ市場の成長サイクルは、いずれも引き続き堅調に推移すると見込まれます。これにより、最大手および中堅のクラウド事業者での能力増強が後押しされるほか、人工知能向けのサーバーを導入するエンタープライズ顧客や政府顧客も支えられます」とアナリストは予測した。とはいえ同氏は、年後半の困難を排除せず、新製品の投入に伴うボラティリティ（変動性）上昇リスクを警戒している。具体的には、NvidiaのVera Rubin AIプラットフォームやAMDのソリューションなどが含まれる。また、米国での中間選挙や、米連邦準備制度（FRB）による利下げが減速する可能性が及ぼす影響も考えられるとしている。