AMD もついに 1 兆（万億）ドルクラブに加わりました。1 年前は NVDA の時価総額がまだそれの 40 倍でしたが、いまは 5 倍です。リサ・スーには花束を贈りたいところですが、AMD が強くなったのか、それとも分母が小さくなっただけなのか、よく分かりません。

Carlyle の AI スーパーサイクルに関するレポートを見ていたら、目を引く図がありました。テクノロジー・セクターの利益成長のうち、かなりの部分が投資関連によるもので、現金ベースの利益ではありません。これは、私がコードを書いているときにモックデータで全工程を通してテストが全部グリーンになり、本番投入したら崩壊するのに似ています。

崩壊しないかどうか分かりません。ただ今後「利益が予想を上回った」と見たときは、もう一言だけ踏み込んで確認します。『このお金は誰が払っているの？』