📰 暗号取引所がこっそり進路変更：もはや BTC、ETH といった暗号資産だけを扱うのではなく、現物、デリバティブ、トークン化株、そしてオンチェーン基盤を同一の仕組みにまとめ、「万能取引所」に近づいています。
🔥 この競争はもうコンセプト展示ではありません。バイナンスは6月に bStocks を提供開始し、7週間で運用資産規模は5億ドルに到達。関連の取引高はその後、ほぼゼロから増加して37億ドル超にまで伸びました。Hyperliquid も流動性と基盤整備から入り、開発者が株式、指数、大口商品の無期限先物契約をデプロイできるよう支援しています。
実は各社のプロダクトにはかなり違いがあります。xStocks、bStocks はより株式のリターン証書に近く、通常は議決権が付随しません。一方、Coinbase の B20 は、基礎となる株式に対する直接請求権を重視し、KYC を完了した保有者の許可を得た上で、資産を償還して議決権を行使できます。Robinhood の株式トークンは現在も議決権がありませんが、そのロードマップでは将来的に現物株の償還をサポートする可能性が示されています。
💡 業界の加速を本当に後押ししているのは、SEC が9月17日に導入した5年期の革新的な免除ルールです。条件を満たすトークン化証券の取引プラットフォームは、ライセンス制の AMM によるオンチェーン取引を行うことで、従来の取引所として登録する必要がありません。ただし、トークンには配当や投票などの従来の株主権が備わっていることが求められ、発行者または認可を受けた第三者が発行する必要があります。
🤔 問題はここにもあります。現在取引量が大きい xStocks、bStocks、そして Robinhood の株式トークンは、既存のアーキテクチャではこのルールを完全には満たしていません。今後、市場は「取引が便利だが権利が少ない」証書へより傾くのでしょうか、それとも「株主の権利を本当に保持する」トークン化株へ転換していくのでしょうか？あなたはどちらをより支持していますか？
#代币化股票 #RWA #链上交易 #暗号市場
🔥 この競争はもうコンセプト展示ではありません。バイナンスは6月に bStocks を提供開始し、7週間で運用資産規模は5億ドルに到達。関連の取引高はその後、ほぼゼロから増加して37億ドル超にまで伸びました。Hyperliquid も流動性と基盤整備から入り、開発者が株式、指数、大口商品の無期限先物契約をデプロイできるよう支援しています。
実は各社のプロダクトにはかなり違いがあります。xStocks、bStocks はより株式のリターン証書に近く、通常は議決権が付随しません。一方、Coinbase の B20 は、基礎となる株式に対する直接請求権を重視し、KYC を完了した保有者の許可を得た上で、資産を償還して議決権を行使できます。Robinhood の株式トークンは現在も議決権がありませんが、そのロードマップでは将来的に現物株の償還をサポートする可能性が示されています。
💡 業界の加速を本当に後押ししているのは、SEC が9月17日に導入した5年期の革新的な免除ルールです。条件を満たすトークン化証券の取引プラットフォームは、ライセンス制の AMM によるオンチェーン取引を行うことで、従来の取引所として登録する必要がありません。ただし、トークンには配当や投票などの従来の株主権が備わっていることが求められ、発行者または認可を受けた第三者が発行する必要があります。
🤔 問題はここにもあります。現在取引量が大きい xStocks、bStocks、そして Robinhood の株式トークンは、既存のアーキテクチャではこのルールを完全には満たしていません。今後、市場は「取引が便利だが権利が少ない」証書へより傾くのでしょうか、それとも「株主の権利を本当に保持する」トークン化株へ転換していくのでしょうか？あなたはどちらをより支持していますか？
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