"このビットコインのブルサイクルは、次の10倍超の放物線的ラリーではなく、3〜5倍をもたらすと見込んでいます。その後、やや穏やかなベアマーケットになるでしょう"$BROCCOLI714 $MUBARAK $MARSCOIN
> _"ビットコインが小さかった頃、そして小口投資家（リテール）が主流だった頃は、ホットマネーが爆発的な上昇をけん引し、80%の急落も起きていました。現在は、市場規模がはるかに大きく、機関投資家の保有比率も上がっているため、そうした両極端が抑えられています。上値を制限する同じ力が、下値もやわらげます"_
*なぜ10倍ではなく3〜5倍か：*
- *市場規模：* $2.3T+ のBTC市場——資金流入が価格に与える影響が小さい（フィデリティの2024年5月のボラティリティ調査で、ボラティリティ低下が引用されている）
- *保有者の変化：* 2023年初頭から *リテールがネット売り手* である一方、*機関投資家＋ETFウォレットがネット買い手*——昔の大口（ホエール）が、リテールへ配らずに*長期の国庫（トレジャリー）*へ*移管*（Strategy、ETF）しており、*熱狂的なリテールの買い*ではなく *静かな積み上げ*になっている
- *ベアはより穏やか：* *80%の下落*は起きにくい——*セイラー（Saylor）*のような *機関は売りにくい*——実現価格の下支え *∼$56k* があるが、ロックされた供給のため再訪は可能性が低い
- *文脈：* ジュ（Ju）が2025年3月に認めた「*ブルサイクル終了*」の見立ては誤りだった——BTCは*+54%で$123k（7月）まで上昇*、機関の継続的な保有（パーマネンス）を過小評価していた——いまは、次の局面のピークは *非米の機関投資家＋ETF需要*（韓国のロードマップで *3,500社*、ただし *現物ETFはまだ*）＋ *$57Bの米国ETF流入*をベースラインとしている、と述べている
彼の主張である *より狭いレンジ＝成熟* という点は、BTCを短期の乗り換え（フリップ）よりも *長期の資本資産*にしやすい、ということを意味しています。
*速報 🚨 CryptoQuant CEO キー・ヨン・ジュ（Ki Young Ju）9月22日：BTCは3〜5倍であって10倍超ではないと。* 市場規模の拡大＋機関保有が、上昇ラリーも下落クラッシュの両方を抑制——2023年以降、リテールはネット売り手、機関は買い進めている——80%クラッシュは起きにくく、より穏やかなベアが来る見込み。次は世界的なETFフェーズへ⚡*#AIStocksWhatNext #MuseOvertakesChatGPTAsTopFreeIOSApp #DogecoinRises15%
> _"ビットコインが小さかった頃、そして小口投資家（リテール）が主流だった頃は、ホットマネーが爆発的な上昇をけん引し、80%の急落も起きていました。現在は、市場規模がはるかに大きく、機関投資家の保有比率も上がっているため、そうした両極端が抑えられています。上値を制限する同じ力が、下値もやわらげます"_
*なぜ10倍ではなく3〜5倍か：*
- *市場規模：* $2.3T+ のBTC市場——資金流入が価格に与える影響が小さい（フィデリティの2024年5月のボラティリティ調査で、ボラティリティ低下が引用されている）
- *保有者の変化：* 2023年初頭から *リテールがネット売り手* である一方、*機関投資家＋ETFウォレットがネット買い手*——昔の大口（ホエール）が、リテールへ配らずに*長期の国庫（トレジャリー）*へ*移管*（Strategy、ETF）しており、*熱狂的なリテールの買い*ではなく *静かな積み上げ*になっている
- *ベアはより穏やか：* *80%の下落*は起きにくい——*セイラー（Saylor）*のような *機関は売りにくい*——実現価格の下支え *∼$56k* があるが、ロックされた供給のため再訪は可能性が低い
- *文脈：* ジュ（Ju）が2025年3月に認めた「*ブルサイクル終了*」の見立ては誤りだった——BTCは*+54%で$123k（7月）まで上昇*、機関の継続的な保有（パーマネンス）を過小評価していた——いまは、次の局面のピークは *非米の機関投資家＋ETF需要*（韓国のロードマップで *3,500社*、ただし *現物ETFはまだ*）＋ *$57Bの米国ETF流入*をベースラインとしている、と述べている
彼の主張である *より狭いレンジ＝成熟* という点は、BTCを短期の乗り換え（フリップ）よりも *長期の資本資産*にしやすい、ということを意味しています。
*速報 🚨 CryptoQuant CEO キー・ヨン・ジュ（Ki Young Ju）9月22日：BTCは3〜5倍であって10倍超ではないと。* 市場規模の拡大＋機関保有が、上昇ラリーも下落クラッシュの両方を抑制——2023年以降、リテールはネット売り手、機関は買い進めている——80%クラッシュは起きにくく、より穏やかなベアが来る見込み。次は世界的なETFフェーズへ⚡*#AIStocksWhatNext #MuseOvertakesChatGPTAsTopFreeIOSApp #DogecoinRises15%
