#AIStocksWhatNext $NVDA.US $NVDAB
人工知能（AI）関連株の上昇は、もはや半導体やチャットボットの物語にとどまるものではありません。データセンター、電力、ネットワーク、冷却、ソフトウェア、そしてサイバーセキュリティといった一連の支出の流れと結びつくようになりました。主要企業の売上成長が続いていることは需要が実在するという考えを裏づけますが、一方で評価額（バリュエーション）の上昇は、市場が将来に対して非常に大きな期待を織り込んでいることも意味します。
私は慎重な楽観論に傾いています。AIの波から恩恵を受けるのは、半導体分野でよく知られた名前だけではなく、コンピューティング基盤や電力インフラ、データ活用ツールの提供会社である可能性があります。対照的に、大型の資本支出が鈍化したり、巨額の投資が持続可能な利益に結びつかなかったりするなら、リスクは依然として残ります。
私にとって最も重要な問いは、「AIは続くのか？」ではありません。むしろ、「どの企業が実際の売上を持ち、強い利益率を有し、増大する需要をうまく取り込みつつ、その評価額が過度にならないのか？」です。過去の実績は将来の結果を保証しないため、私はデータと四半期ごとの結果を慎重に追っています。

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