私はAI関連の株を注意深く見てきましたが、際立っているのは、今回の上昇（ラリー）が見出しだけでなく実際の支出によって支えられているという点です。
Nvidiaは直近の四半期売上高が960億2000万ドル（前年比+106%）に達したと報告し、データセンター部門の売上は890億ドル（前年比+117%）でした。さらにジェンセン・フアン氏は、Nvidiaのチップ販売は2027年に概ね倍増し得るとも述べており、次の段階のAIインフラがどれほど攻勢的になり得るかを示しています。
この背景にある投資は非常に大きいです。ロイターによると、マイクロソフト、Alphabet、Amazon、Meta、Oracleは2027年までに、創出するフリーキャッシュフローを上回る形で、AI関連インフラにかける支出を合計で増やす可能性があるとのことです。Amazonは2026年の設備投資の見通しを約2200億ドルまで引き上げ、Alphabetは見通しを1950億〜2050億ドルに上方修正しました。Metaも1250億〜1450億ドルを見込んでいます。
一方で、同時に市場の熱も再び高まっています。9月21日、Nasdaqは史上最高値で引け、AMDは時価総額1T（1兆ドル）に到達し、Metaは新しいAIアシスタントの導入が好調な立ち上がりを見せたことで11%以上上昇しました。
ですので、私はAIテーマに対しては慎重に強気ですが、すべてのAI株に対して盲目的に強気というわけではありません。需要は実在しているように見えます。より大きな疑問は、支出がリターンを上回る成長をどれくらいの期間維持できるのかです。
そして政策もあります。トランプ大統領は「AI Force」を発表し、AIが最終的に米国のGDPの最大25%を占め得るとも述べました。これは政治的な主張であり、将来の予測であって、現在の経済指標ではありません。
私はNVDA、AMD、METAを特に注視しています。私にとって次の局面は、見出しではなく、売上、マージン、電力供給能力、そして実際のAIの収益化こそが焦点です。
#AIStocksWhatNext
Nvidiaは直近の四半期売上高が960億2000万ドル（前年比+106%）に達したと報告し、データセンター部門の売上は890億ドル（前年比+117%）でした。さらにジェンセン・フアン氏は、Nvidiaのチップ販売は2027年に概ね倍増し得るとも述べており、次の段階のAIインフラがどれほど攻勢的になり得るかを示しています。
この背景にある投資は非常に大きいです。ロイターによると、マイクロソフト、Alphabet、Amazon、Meta、Oracleは2027年までに、創出するフリーキャッシュフローを上回る形で、AI関連インフラにかける支出を合計で増やす可能性があるとのことです。Amazonは2026年の設備投資の見通しを約2200億ドルまで引き上げ、Alphabetは見通しを1950億〜2050億ドルに上方修正しました。Metaも1250億〜1450億ドルを見込んでいます。
一方で、同時に市場の熱も再び高まっています。9月21日、Nasdaqは史上最高値で引け、AMDは時価総額1T（1兆ドル）に到達し、Metaは新しいAIアシスタントの導入が好調な立ち上がりを見せたことで11%以上上昇しました。
ですので、私はAIテーマに対しては慎重に強気ですが、すべてのAI株に対して盲目的に強気というわけではありません。需要は実在しているように見えます。より大きな疑問は、支出がリターンを上回る成長をどれくらいの期間維持できるのかです。
そして政策もあります。トランプ大統領は「AI Force」を発表し、AIが最終的に米国のGDPの最大25%を占め得るとも述べました。これは政治的な主張であり、将来の予測であって、現在の経済指標ではありません。
私はNVDA、AMD、METAを特に注視しています。私にとって次の局面は、見出しではなく、売上、マージン、電力供給能力、そして実際のAIの収益化こそが焦点です。
#AIStocksWhatNext
