私はAI関連株に強気ですが、次のフェーズは「大規模なAI投資が、実際の売上につながり続けられるのか」を証明することになると思っています。
NVIDIAの最新決算は、需要の強さがまだ健在であることを示しています。同社は四半期売上高を962億ドルと発表し、前年同期比で106%増。データセンター売上高は890億ドルで、117%増でした。
私が特に注目しているのは株価そのものではありません。AIシステムを構築し運用するために、企業がどれだけの計算能力を買おうとしているかです。これは、AI需要が単なる話題（ハイプ）を超えて、まだ拡大していることを示唆しています。
一方で、支出の増加はより大きな疑問も生みます。この成長はどれくらい続くのか。そして、投資家がこのインフラからより強いリターンを求め始めるのはいつなのか。
私にとっては、AIの物語にはまだ伸びしろがありますが、市場はより選別的になっていく可能性が高いです。AI投資を持続可能な売上に転換できる企業の価値が、単に「AI」を掲げている企業よりも高まるかもしれません。
#AIStocksWhatNext
$NVDAB