⚠️ 14Bドル相当のビットコイン・オプションが金曜日に満期を迎える。しかし、それは14Bドルが市場にすぐ流れ込むという意味ではない。
#$14BBitcoinOptionsExpireFriday

9月25日に満期を迎えるのは、約181,896BTC分のオプションで、参照されているBTC価格では名目価値が約14.4Bドル。

数字だけ聞くと恐ろしい。
だが、それは「買われたり売られたりするために待っている」14Bドルのビットコインのことではない。
それは契約の名目価値だ。
もっと重要なのは、満期に向けてヘッジやポジショニングがどう動くかという点。

もう一つ注目すべき理由がある：
BTCはレバレッジが再構築されている最中に、直近で急速に上昇している。パーペチュアル先物のオープン・インタレストは約160Bドルへと上昇している。

だから金曜日は、自動的に強気／弱気を意味しない。
ポジショニングのリセット地点だ。

契約がロールオフされた後に、ボラティリティ、オープン・インタレスト、そしてスポット需要がどうなるかを見ておくべきだ。

満期が「イベント」ではないこともある。
ポジションが消えたときに、市場がどう振る舞うかがポイントだ。

オプションの名目価値は、想定される買い／売り圧力として解釈すべきではない。満期の方向性は、ポジショニング、ヘッジ、そして市場環境に依存する。
$BTC $ETH
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