欧州中央銀行は、MiCAの「60%の銀行預金準備金」要件を廃止し、短期の流動資産を推すべきだと提言しています。ステーブルコインの準備金については、強硬派らしい——銀行の肩代わりを短期国債（短債）に置き換え、取り付け（イメージの突発的な引き出し）への耐性が強そうに見えますが、流動性の階層化やディスカウント（割引）リスクを誰が引き受けるのでしょう？

本当に実装されるとなると、USDC、USDTの準備金の構成もまた組み替えが必要になり、欧州でのコンプライアンスコストもさらに上がっていきます。良い面・悪い面は、まず陣営を決めるのは急がず、今後の細則がどう書かれるかを見ましょう。

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