AI株はまだ上昇中――でも次のお金はどこに向かうのか？

Nvidia（エヌビディア）はまたしても基準を引き上げました。ジェンセン・フアン氏は、同社が来年はチップを2倍の数だけ販売すると見込んでいると述べました。一方で最新四半期は売上が962億ドル、データセンター部門の売上が890億ドルで、前年同期比でそれぞれ106％、117％増です。

これで、AI取引はもはや「GPU名」だけの話ではないことが分かります。次の層は、計算需要を実際の処理能力へと変えるために必要なインフラです。ネットワーク、電力、冷却、データセンター、メモリ、そしてAIソフトウェアです。Broadcom（ブロードコム）も、今後のAIチップ需要が強いことを示しています。

私の見立て：私は見出しの下でお金がどこに動いているのかを注視しています。AIの設備投資（capex）が拡大し続けるなら、ボトルネックを提供する企業は重要性を保ち得ます。ただし、バリュエーション（評価）もまだ重要です。なぜなら、需要が強いからといって、すべてのAI株が引き続き上がり続けるわけではないからです。

より大きな問いは、AIの業績が、すでに株価に織り込まれている巨大な期待に追いつき続けられるのかどうかです。

次の注目の波を受けるのは、AIのどの分野でしょうか。チップ、電力、データセンター、ネットワーキング、それともソフトウェアですか？
$NVDAB $MUBARAK $AKE
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