テクノロジーと人工知能の市場を追っている期間の中で、重要なことに気づきました。AI関連株の上昇は、もはや「ある企業」や「急に株価が上がる銘柄」という単なる物語ではなく、支出と投資の一連の流れと結びついているのです。
最初は半導体企業だけを見ていましたが、時間が経つにつれて、全体像を見るようになりました。データセンター、ネットワーク、電力、冷却、クラウドコンピューティング、そして人工知能に関連するソフトウェアやサービスを提供する企業までです。
特に印象に残ったのは、AI企業は拡大を続けるために莫大なインフラを必要とするという点です。だからこそ、本当の問いは単に「AI株は上がりすぎていないか？」ではなく、「市場が見込むようなスピードで、AIの売上と実際の利用が成長し続けているのか？」だと考えるようになりました。
市場を追いかけた経験からも、価格の上昇と事業の強さを混同してはいけないと学びました。持続可能な動きかどうかを判断する前に、規模、売上の成長、インフラへの投資、そして資金の流れを見ます。
そのため私は長期的にはAI分野に楽観的ですが、すべてのAI銘柄を同じように扱うわけではありません。これからのチャンスは、同じような話題がない分野、つまり電力、データセンター、ネットワーク、冷却、そしてサイバーセキュリティに現れる可能性があると考えています。