*ショート勢が学費を払った；BTCが85,000を奪還*

昨夜、マーケットを確認したとき、最初の反応は興奮ではありませんでした。ためらいでした。

ビットコインが85,000を奪還しました。

8か月ぶりに、あの水準が本気で取り戻されました。日中高値は86,000近辺、そして85,000を上回って引けました。爆発的な急騰ではありません。例えるなら、釣り糸についた大きな魚――ラインは張られ、釣り人は落ち着いていて、着実に岸へ引いていく感じです。

荒れた一週間だったが、荒れたまま終わらなかった

振り返ってみると、この週はすでに流れを断ち切れていたはずです。タカ派的なFRBのノイズ、「Clarity Act（明確化法）」が上院で否決されたこと、ある時点で価格が75,000近くまで下げたこと。そして「次のベア相場の波」投稿は、すでに書かれていました。

そして金曜に、話が反転した。

ETFの純流入は1日で約4億3300万ドルに到達。FidelityのFBTCだけで3億1000万ドルが流入しました。反対側では、レバレッジが洗い流された――24時間で6億3000万〜7億5000万ドルが清算（リキッド）され、ショートがその大半を負担しました。

価格は、煽り（ハイプ）で押し上げられたわけではありません。絞り上げられたのです。

このリクレイム（取り返し）が重要なのはなぜか

「レジリエント」と言うとき、荒れ狂うように急騰した意味ではありません。すべきタイミングでクラッシュしなかった、という意味です。

悪材料は吸収され、買いも残りました。レバレッジのかかったショートがさらに積み上がり、スポットとETFが下でその穴を埋めた。

チェーン上で見るべき数字は、Glassnodeの「米国のスポットBitcoin ETF保有者の平均コスト基準」です。目安は約85,600ドル。私たちはちょうどその水準のど真ん中にいます。

もし維持できれば、85,000はレジスタンスではなくなり、足場（踏み石）になります。無理なら、また同じように往復して洗い流されるだけ。

漁師の警告

釣りをする人なら分かる。大きな魚が水面から跳ねたその瞬間こそ、失いやすい時です。魚が十分大きくないからではなく、釣り人が焦りすぎるからです。

85,000は良さそうだ。良いからといって追いかけてはいけない。

前のサイクルで120,000から下へ乗っていた人たちは、リバウンドを新しいブルランの始まりだと勘違いして、最高額の授業料を払いました。ブレイクすることは事実です。新しいブル相場が結論づけられたわけではまだありません。

次に見るべきは3つです：

*1. 85,000はサポートとして維持できるのか、それともただの一日の遊泳だったのか？

*2. それとも、ETFのフローは続くのか、それとも入っては出るの綱引きに変わるのか？

*3. 87kから90kの間に本当の現物買いがあるのか、それとも単にショートの買い戻し（踏み戻し）なのか？

私自身のやり方は変わっていません。ポジションの考え方はそのままです。未亡人を守るようにコインを守ってください。中核の保有は据え置き、追加のレバレッジはせず、流行に乗らない。OKBとX Layerについては、エコシステムとドルコスト平均のリズムに注目してください。BTCが今回は跳ねたからといって計画を変えないで。

相場はいつでも数字をくれます。本当の難しさは、その数字が来たときに踏みとどまることです。

85,000が奪回された。では、このまま夜間を持ちこたえられるか見よう。

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