Vitalikの投稿は再び大きな反響を呼んだ。しかし、Trueoの根本的な設計は、なぜイーサリアム創設者の心を動かしたのだろうか？ 文：Sanqing 9月22日、分散型予測市場プロトコルのTrueoは、イーサリアムのメインネットに展開すると発表した。Trueoは2025年3月のローンチ以来、Base上でネイティブに展開されてきた。プロジェクト責任者のMilliΞがその後、この進展を投稿で認めた。 数時間後、イーサリアム共同創設者のVitalik Buterinが期待を表明し、「イーサリアムL1に有力な新しい予測市場の競争相手が登場するのは喜ばしい。分散化と倫理規範に取り組み、企業的で魂のない凡庸なコンテンツを拒み、この経済的プリミティブを活用して価値あることを実現しようと真剣に試みている」と述べた。 二次市場はたちまち熱狂に包まれ、プロトコルトークンのTRUEは5時間で約0.02ドルから約0.214ドルまで上昇し、最大上昇率は10倍を超えた。記事執筆時点で、GMGNの相場情報によると、TRUEは約0.11ドル、FDVは約1,100万ドル（最大供給量1億枚）となっている。 VitalikがTrueoに公の場で言及したのは今回が初めてではない。2024年11月には約32 ETHを出資し、Patron NFTを400枚購入している。さらに2026年5月、Trueoがオラクルの判定をめぐる論争に直面した際には、「予測市場の品質はオラクルの信頼性に左右される」とコメントし、Attester（認証人）の投票メカニズムをプライバシー保護型にすることも提案していた。 なぜイーサリアムなのか？ 移行の理由について、Trueoの発表は次のように説明している。2025年初頭のローンチ時点では、イーサリアムのメインネットはガス代が高く、仕組みの設計もまだ試験段階にあったため、Baseのほうが費用対効果の高い「サンドボックス」だった。現在、チームはTrueoを「高度に統合され、パーミッションレスで、中核コントラクトが不変かつ高い信頼性を備えた」基盤プロトコルとして構築することを目指している。 ただし、GitHubの公開コードを見る限り、現在のアーキテクチャには依然としてアップグレード可能なモジュールが含まれている。「不変」は現時点ですでに実現した事実というより、今後の進化に向けた目標と捉えるべきだろう。 発表では、メインネットへの展開はBaseエコシステムの競争力を否定するものではないと特に強調された。主な動機は、イーサリアムメインネットのより強いネットワーク効果、グローバルな統合度、そしてL1ネイティブの予測市場エコシステムに比較的競合が少ないことにある。計画によれば、メインネット展開後、チームは主要カテゴリーの流動性を育てることと、「次世代オラクル」のローンチに注力する。 移行計画に厳格な期限は設けられていない。Base上の既存の取引、決済、償還は通常どおり利用でき、プラットフォームのユーザー資金であるTYDにも引き続き利息が付く。公式がユーザーに勧めているのは、2027年1月31日以降に決済される先物市場の作成を避け、メインネット版のローンチ後に展開することだけだ。 しかし、オンチェーンでの状況を詳しく見ると、これはやむを得ず突破口を求める動きにも見える。DefiLlamaのデータによると、Trueoの現在のTVLは約80万ドルで、予測市場プロジェクト全体では中位より下に位置する。一方、Baseエコシステム内では2番目に大きな予測市場であり、ロック額はLimitlessやOvertimeなどの同種プロジェクトを上回る。 ただし、過去7日間の予測市場の総取引高はわずか2,775ドル、24時間のプロトコル手数料収入は約11ドルにとどまる。同じくBase上にあるLimitlessとSport.funの週間取引高は、それぞれ約215万ドル、約142万ドルだ。Limitlessの累計取引高は14億6,500万ドルに達し、Sport.funは1億3,400万ドルである一方、Trueoはローンチから1年以上が経過しても累計取引高はわずか78万ドルだ。 Base上で高頻度取引の流動性を引き出すのが難しい現実を前に、TrueoがL1へ移行すれば、より高いガス代という障壁に直面するのは確かだ。しかし、イーサリアムメインネットの耐検閲性を重視する暗号技術者向けのナラティブや、V神の注目度を活用することもできる。 プロダクトの仕組み：利回り創出と7段階の仲裁 事業設計の観点から見ると、Trueoは「利回りを生む仕組みを備えた、完全オンチェーンの分散型予測市場」だ。市場の定義、判定基準、指定データソースは、作成時にオンチェーンへ記録される。ユーザーはUSDCを預け入れて、計算単位となるトークンTYD（True Yield Dollar）をミントする。この資産はYearn Financeとの共同開発によるERC-4626金庫トークンで、公式が設定する利回りの基準は、Base上のAaveにおけるUSDC預入金利に匹敵する、あるいはそれを上回ることを目指している。これにより、決済までポジションを保有する間に資金が遊休状態となるコストを軽減する。 結果の判定には、複数段階からなる「楽観的オラクル」メカニズムが用いられ、ゲームの全プロセスは次の7段階に分かれる。 初回提案（Stage 0）：任意のユーザーが保証金（現在の基準額は250 TYD）を支払い、決済結果を提案する。12時間の異議申し立て期間が始まる。 最初の異議申し立てと委員会による仲裁（Stage 1-2）：異議が申し立てられた場合（同じく250 TYDのステークが必要）、争いはOracle Council（オラクル委員会）に送られ、裁定される。 トークン保有者による投票での異議申し立て（Stage 3-4）：委員会の裁定にも異議がある場合、保証金を750 TYDに引き上げて二次的な異議申し立てを行い、すべてのTRUE保有者による投票で決着をつける（ここでも12時間の猶予期間が設けられる）。 最終裁定（Stage 5-6）：それでも争いが解決しない場合、TRUEを25万枚以上保有またはステークしているユーザーは、最終裁定の発動を申請できる。システムがランダムに選出した、信頼度の高い11人の認証人（Attester）が最終判断を下す。 上記の保証金額は、市場の初期設定時にスナップショットに基づいて決定される。 このガバナンスの流れは、実際のオンチェーン上の争いを経験している。今年4月から5月にかけて、「Polymarketはトークンを発行するのか」をめぐる市場では、テスト用トークンpUSDのローンチをきっかけに意見が分かれた。Oracle Councilは当初3対2で結論を出したが、その判断はその後、TRUEコミュニティの投票と最終審のAttesterによって相次いで覆され、最終的に市場はリセットされた。 Vitalikは今年2月、予測市場業界が「不健全なプロダクト形態へ過度に収れんし、短期的な暗号資産価格の投機やスポーツ賭博に夢中になっている。それらにはドーパミンを刺激する価値はあっても、長期的な意義がない」と懸念を公に表明した。 また、業界で広く採用されている、トークン保有量に応じて投票権が決まり、巨額資本を持つクジラに左右されやすい仲裁方式と比べ、Trueoは「認証人のランダム選出＋プライバシー保護投票」によって、大口保有者の共謀や資本による支配を防ごうとしている。これは、オラクルの脱金融化や、検閲に強いガバナンスに対するVitalikの長年の関心にも合致する。 予測市場が短期的なギャンブルや価格投機に陥りがちな現在、学術的な理想主義に寄ったこの硬派な設計こそ、イーサリアム創設者の心を動かした本当の鍵なのかもしれない。 トークンとチーム：クラウドファンディングで始まった初期プロジェクト TRUEの総供給量は1億枚に固定されており、初期配分は初期参加者と深く結びついている。 40.3%：Patron NFT保有者に配分（Oracle Patron 15,071枚、Truth Seeker 59枚を含む）。 25.0%：チームとアドバイザーに配分。2年間の線形アンロック期間を設定。 12.5%：Base上のTRUE/ETH流動性インセンティブとして、18カ月かけて放出。 12.5%：オラクルエコシステムの構築と戦略的提携に使用。 7.5%：新市場の立ち上げ補助に使用。 2.2%：ジェネシスAttester、ベータテストのコアユーザー、Polymarketの初期コミュニティメンバーにエアドロップ。 チームについて、Trueoの前身はTruemarketsで、商標上の問題により名称を変更した。初期資金の大部分は、2024年11月に400万ドル超を調達したPatron NFTの公開クラウドファンディングによるものだ。現在もチームは匿名で運営する方針を維持しており、公式サイトには詳細なチーム情報を掲載せず、「MilliΞ」という公開名義で外部とコミュニケーションを取っている。 長期的なガバナンスについて、プロジェクト側はSnapshot投票、Oracle Councilへの権限委譲、「フューチャーアーク」（予測市場をガバナンスに活用する手法）を組み合わせた複合モデルを段階的に導入する計画だが、現時点では全体としてまだ模索段階にある。 リスクに関する注意：TRUEの現在の流動性プールの深さは約60万ドルにすぎず、少数の大口買い注文や売り注文でも価格が大きく変動する可能性がある。イーサリアムL1ネイティブの予測市場には確かにエコシステム上の空白があるものの、メインネットでは相対的に取引コストが高く、これが従来、高頻度の予測取引が定着しにくかった主な原因でもある。メインネット展開の具体的なスケジュールはまだ決まっておらず、「次世代オラクル」が上半期に明らかになった裁定上の摩擦を効果的に解消できるかどうかも、今後の検証を待つ必要がある。有名人効果によるセンチメントプレミアムが落ち着いた後、Trueoが外部からの注目を持続的な資金の定着と実際の取引高に結びつけられるかに注目したい。
---
フォローして、暗号資産市場のリアルタイム分析と洞察をもっとチェック！
#万斯称美已达成对伊目标 #UNI涨22%至3.28美元 #美债上涨油价近三月低位
