📊 大いなる民営化：なぜパブリック市場が縮小しているのか

Binance Researchが構造的な爆弾を投下しました。パブリック市場には、もはや企業経済の大半が含まれていないのです。

🔍 データ（IPOの死）：

· 売上>$100Mの米国企業の87%は非公開。
· 上場企業の対象：8,000+社（1990年代）→ 今日では4,000社未満。
· 平均的なIPO規模：1.33B（2021年）**（インフレ調整後）。
· IPO時の中央値の年齢：8年（1980年代）→ 12〜14年（2024〜2025年）。
· 非公開企業の積み残し：約1,300社 >4.7T**（合計）。

🔍 構造的な現実：

· 上場する企業が減っており、上場している企業もはるかに大きく、年数を重ねています。
· 価値は非公開市場に蓄積されており、個人投資家は締め出されています。
· IPO前のインストゥルメントが、アクセス格差を埋めます。現地の証券口座がなくても、また最低投資額の要件がなくても、非公開企業のバリュエーションへのエクスポージャーを可能にします。

🛡️ プロトコル：

· 個人投資家にとって：機会はパブリック株式から非公開市場へ移っています。暗号資産（クリプト）プラットフォームがそのギャップを埋めています。
· クリプト（$BNB、$ONDO）：トークン化された株式とIPO前パーペチュアルは、このアクセス危機に対する構造的な解決策です。
· リスク：非公開市場のバリュエーションは不透明です。透明な価格発見がなければ、価格リスクはより高くなります。

結論：パブリック市場は縮小している。非公開市場は成長している。クリプトが架け橋だ。

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