私はAI関連の株が資本を同じ市場の一角へ引き寄せ続けているのを見てきて、他の場所で見落とされているものは何だろうと思うようになりました。

次の機会はどこにあるのか

AIそのものだけが物語ではありません。その背後にある物理的な仕組みが、同じくらい重要になりつつあります。

データセンター需要は2030年までに急増すると見込まれていますが、電力の利用可能性、送電網の能力、冷却、ネットワーク、そして産業設備が現実的な制約になってきています。マッキンゼーの推計では、世界のデータセンター需要は2030年に220GWに近づく可能性があり、2025年の約82GWから増加します。

そのため、エネルギー、公益事業、送電網のインフラ、産業設備が興味深い位置づけになります。

またサイバーセキュリティもあります。AIが増えるほど、自動化されたシステムが増え、データへの露出が増え、攻撃対象領域も拡大します。セキュリティへの支出は、任意のIT経費というよりインフラ投資の一部になりつつあります。

さらに、目に見えやすいAI取引から離れた領域もあります。医療、重要鉱物、ロボティクス、そしてより広範なインフラです。ブラックロックの2026年の調査では、これらの分野が拡大するAI経済の一部である可能性が示されており、iシェアーズは、投資家がメガキャップ技術よりも注意を払っていない可能性がある領域として、エネルギー、素材、医療を挙げています。

ただし、「AI代替」は自動的に安全だと考えるべきではありません。

IMFは、AI関連株式における高い集中と引き延ばされたバリュエーションは、市場リスクを増幅し得ると警告しています。

私にとって、より興味深い問いは、次第にシンプルになってきました：

AIが機能するために欠かせない、電力、設備、セキュリティ、素材、そしてインフラを誰が供給するのか？

時には、技術ブームの中であまり華やかでない部分が、見出しになっている名前以上に、その持続力を教えてくれることがあります。

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#AIStocksWhatNext