AI株が上昇し続ける中、ほかの投資機会は何が残っているのか？

AIは市場テーマにとどまらず、はるかに大きな存在になってきました。

私たちは主要なAI銘柄が巨額の資金を集めるのを見てきました。一方で、半導体需要、データセンター向け支出、そして計算能力の拡大も続いています。ですが、私がより興味深いと思うのはここです。

AIブームを可能にする企業は、その先どうなるのでしょうか？#AIStocksWhatNext

誰もが強力なAIモデルやチップを作る企業の話をします。ですが、それを支える“土台”であるインフラについて語る人は、はるかに少ない。

考えてみてください。

AIが増えるほど、データセンターが増えます。
データセンターが増えれば、電力需要が増えます。
計算が増えれば、ネットワークと冷却がより必要になります。
さらにデジタルシステムが増えれば、サイバーセキュリティもより強固に。
そしてAIを導入する企業には、その技術すべてを実際に収益へ変えることのできるソフトウェアも必要です。

そうなると、AI投資の物語はもっと広がります。

次のチャンスは、必ずしも、さらなる見出しをかっさらうAI株である必要はありません。AIに数十億ドルを投じる企業向けに、電力、設備、ネットワーキング、ストレージ、オートメーション、あるいは専門的なソフトウェアを供給する企業かもしれません。

ただ、私は相手側の動きも見ています。

AIへの期待はすでに非常に高い。企業が強い成長を報告しても、投資家がそれ以上の大きなものを期待していた場合、市場が失望することがあります。ある時点で、AIへの支出は持続可能な収益と利益に結びつかなければなりません。

そこが、面白くなる可能性のあるところです。

私たちはまだ、AIインフラ構築の初期段階にいるのか。それとも、市場の一部はすでに、将来の成長が何年も続く前提で価格に織り込んでいるのか。

私にとって、それが「#AIStocksWhatNext」の背後にある本当の問いです。

AIの物語は、最大手のチップ企業で終わるとは限りません。

電力、データセンター、ネットワーキング、サイバーセキュリティ、オートメーション、エンタープライズソフトウェアにまで広がるかもしれません――AI経済の土台を、黙々と築いている企業です。

次のフェーズの勝者は、まだ大きな声で語られていない企業かもしれません。