📰 今回の米国株の主役は、従来型の半導体ではなくAI Agentです。MetaのMuseが正式リリースからわずか1週間で、米国のiPhoneおよびGoogleの無料アプリランキングで首位に登り、市場のCPUへの注目度を直接押し上げました。AMDの時価総額も初めて1兆ドルを超え、「万億クラブ」入りを果たす米国の4社目の半導体企業となりました。
🔥 正直、市場はもう「AIがチャットできる」だけでは満足していません。人の代わりに本当にタスクを遂行できるのかが問われています。Museは広告、サブスクリプション、取引手数料などの領域を開く可能性があると見られています。Grok 4.7は速度と価格をさらに引き下げ、OpenAIでも同様の機能開発が報じられています。個人向けAIアシスタントの競争は明らかに加速しています。

💡 これが、CPU、サーバー、光通信の分野も同時に強含む理由でもあります。AMD、インテル、Arm、クアルコムがそろって大幅高となっている背景は、単に1つの商品が話題になっているからではありません。Agentが稼働すると、タスクのスケジューリング、システムI/O、データセンター間の相互接続に対する需要が増えるからです。エヌビディアがデータセンタープロジェクトへの追加コミットを継続していることも、巨大勢が当面は手を止めるつもりがないことを示しています。
⚠️ ただ、市場が完全に気楽になったわけではありません。原油価格はすでに4営業日連続で下落し、10年米国債利回りも5%を下回る水準まで戻っています。しかしセントルイス連銀の議長はなおインフレ圧力の存在を指摘しており、10月の追加利上げ（25bp）の確率は56.5%に上昇しています。ハイテク株が集中して上昇する一方で、信用市場の指標は悪化しており、「表面はにぎやかでも、内側には少し不安がある」ことを示しています。

👀 このAI熱は暗号資産市場にも波及しています。ビットコインは8.7万ドルを突破し、約8カ月ぶりの高値を更新しました。問題は、資金がAIの計算能力やインフラだけを追いかけているのか、それとも今後も暗号資産へ流れていくのか、という点です。今回の動きは「テック株の独り舞台」のようなものに見えますか？それとも、大相場が始まって拡大し始めたのでしょうか？
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