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$BTC ビットコインは大暴落するのか？

Connection Capitalの創業者が警告：ビットコインは2026年第4四半期に50％下落し、3万ドル〜4万ドルへ 据え置き Connection Capitalの創業者でありCoin Bureauの元リサーチ責任者であるDan Krupka氏によると、ビットコインの価格が96,000ドルまで上昇した場合、2026年第4四半期に大幅な調整が入る可能性があり、下落幅は最大50％に達し、3万ドル〜4万ドルのレンジまで下がるかもしれないという。Krupka氏は、現在のテクニカル指標は強いように見えるものの、基盤となる形は「教科書的なリリーフ（反発））ではあるが、新たなブル相場の始まりとは言いにくい」と警告している。 同氏はまた、ビットコインの時価総額が月足のボリンジャーバンドのレジスタンスに近づいていると指摘しており、この水準は通常、ディストリビューション（配分・売りの局面）と継続的なブルトレンドを見分ける目安となる。 一方で、マクロ面のレジスタンスも見え始めている。米ドル指数（DXY）が月足のボリンジャーバンドのレジスタンスに迫っており、欧州およびアジアで続くエネルギー不足がユーロと円の弱さを維持させ、結果として世界の資金がドルへ流入している。これは、リスク資産の売りにつながる可能性もある。

落ち着いて困難を乗り越え、得失を淡々と受け止める。恨みも執着もない。
Cross hardships with composure, view gains and losses indifferently. No resentment, no obsession.
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$CRCL

潜芳蓄艳，不慕喧妍，时至花开，清芬漫遍沧溟万里！
隠れた美しさは華やかさを蓄え、騒がしい魅力を羨まず。時が来れば花が咲き、純粋な香りが果てしない海原にまで広がる！

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約1年続いた「暗号資産の冬」はすでに終わりを迎え、これは暗号資産史上で最も強力で、かつ最長の期間となる一段のブル相場になる可能性があると見込まれています。

過去5日間でビットコインは累計で7％超上昇し、過去3か月の上昇率は約35％に達しました。テクニカル面では、75,000ドル近辺のサポートを守れる限り、強気筋はさらに90,000ドルのゾーンへ前進できる見込みです。

このリバウンドは「デジタル資産市場明確化法案」が上院の手続き上の投票に通らなかったことを背景に起きており、「立法失敗＝利空」という単純なロジックを覆しました。市場は、規制上の不確実性が実際に及ぼす影響を改めて評価し始めています。

資金回帰：暗号資産の春の中核ロジック：

「暗号資産の冬」終了の核心的な根拠は、単なる価格反発ではなく、価格とファンダメンタルズの間に見られる乖離（ディバージェンス）にあります。

このところ暗号資産の価格が下落していた一方で、業界のファンダメンタルズは同時に悪化していませんでした。ブロックチェーン上の取引活動は増加し、ブラックロックなどの大手金融機関もデジタル資産市場への関与をさらに深め、「価格は周期的に下落するが、ファンダメンタルズは構造的に改善する」という局面が形成されました。

今後、暗号資産の価格が年後半にかけて、こうしたファンダメンタルズの変化をさらに追いかける可能性があると予想されます。

90,000ドルの節目が次の観測ポイントに

より長い時間軸で見ると、ビットコインは依然として、それまでの調整から完全に抜け切れていません。

ビットコインは昨年10月に約126,000ドルの史上最高値を記録した後、一時は半値近くまで下落し、今年7月初旬には約57,600ドルまで下げました。たとえ最近大きく反発しても、現在の価格は史上最高値から約3分の1程度低い水準にあります。

これは、今回の反発の性格が、深い調整からの修復により近く、新たな史上最高値更新サイクルの開始を確認するものではないことを示しています。

90,000ドルをどの程度効果的に突破できるかは、「暗号資産の春」の出来の良さを見極める重要な観測ポイントになります：

価格が90,000ドル付近で跳ね返されて下落するようなら、市場は資金のローテーション（資金循環）の持続性を改めて見直す必要が出るかもしれません；

出来高を伴って90,000ドルを上抜けできれば、マクロ面での「史上最強で、期間も最長の一段のブル相場」という見立てをさらに強固にすることになります。

今後は、米連邦準備制度（FRB）の利率パスおよび米国債の長期金利の動向にも注目できます。これらは、暗号資産の評価（バリュエーション）に影響を与える中核となるマクロ変数であり続けます。
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