それでは、この図を見てください。
現在の対象は約2777で、23日には満期です。
表面的には、Put 2650 のプレミアムは3 USDT だけです：
3U → 335U、利回り +2233%
とても安いと思いませんか？
問題はここです
あなたが払っているのは「3Uで“急騰のチャンス”を買う」のではなく、買っているのは：
「明日までに、価格が十分に大きく下落しなければならない」
Put 2650 の損益分岐点は2647です。
つまり、2777から2647まで下がって初めて、真の利益ゾーンに入ります。
1日のうちに約4.7%下落する必要があります。
そして、図のモデルが提示している満期までの利益確率はわずか：
8.0%
もう少し近いものを見ると：
Put 2800
損益分岐 2748
下落が必要なのは約1.0%だけで、
的中確率は38.5%ですが、
利回りはすでに +323.9% まで下がっています。
これが短期オプションで最も人を誤解させやすいところです：
プレミアムが安い ≠ この機会が安い。
満期が近づくほど、
時間価値の減衰がより速くなり、
方向性を非常に短い時間内に実現しなければなりません。
だから「3Uで335Uを狙う」を見ても、まずは興奮しないでください。
まず一つ聞きましょう：
私は安いオプションを買っているのか、それとも発生確率がとても低い筋書きを買っているのか？
核心：短期オプションで競うのは“安さ”ではなく、時間・値幅・確率です。
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