🚨 国債市場における制度的レバレッジは、$BTC 🦈 に対してシステム全体のボラティリティリスクをもたらす

いわゆる「スマートマネー」の構造は、世界の債券市場で劇的に変化しました。外国のソブリン保有者は静かに後退し、その代わりに、レバレッジをかけたレポ（repo）借入3兆ドルを裏付けにした、ヘッジファンドのエクスポージャー2.6兆ドルが入りました。🔍

これにより、脆弱な注文フローの土台が形成されます。従来のソブリンの解消は遅く、予測可能でしたが、強いレバレッジを持つ機関投資家のポジションは、利回りが急騰すれば即時の清算（リキデーション）連鎖に直面し、システム全体の流動性を脅かします。📊

マクロの債務市場がレポ市場のストレスに対して過敏になるにつれ、システム全体の解消リスクは、より広い市場へ急速に波及して、広範な流動性をじわじわと削る可能性があります。💬 この構造的レバレッジが、より広範な市場の流動性の一掃につながると見ていますか？ 👇

⚠️ 投資助言ではありません。常にリスクを管理してください。🛡️

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