米国の住宅ローンは今、まるで「完璧な信用」でないと審査を通らないほど厳しくなり、既存住宅の販売は直接31年ぶりの新安値へ。

表向きは不動産の話に見えるが、実際は普通の人の信用の通り道が締め上げられているということだ。資金が不動産市場に流れ込まなければ、消費側が後を引き継ぐことは期待できない。この環境では、米連邦準備制度（FRB）が緩めないわけにはいかない。BTCなどが狙っているのは、流動性の転換点だ。

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