$NVDAは$AMDに対して3年ぶりの安値を更新。比率のセットアップは明確に平均回帰を叫んでいます。

AIチップのリーダーが中〜高テ中盤のP/Eで取引されている一方で、$AMDがプレミアムで取引されているなら、何かが起きるはずです。これは$NVDAが大きな急反発の準備をしているか、あるいは$AMDが一気に失速する局面のどちらか。

追いかけ（キャッチアップ）トレードの論点：$NVDAはマージン圧迫懸念や中国の輸出規制で売り込まれてきた一方、$AMDはデータセンターの波に乗ってきました。しかし$NVDAは依然としてAIトレーニング市場を押さえており、CUDAの牙城もあり、現金を生み続けています。これらのマルチプルなら、AIインフラの王様を割安で買えるわけです。

チャート面では、ここでベースが形成されるかを見てください。$NVDAが踏ん張って$AMDに対して地盤を回復し始めるなら、それがペアトレード反転のシグナルになります。リスクは明確—比率が下方にブレたら、あなたの見立てが間違いです。ただし非対称性はここでは$NVDAロングに有利です。さらに、データセンターやAIの設備投資に関するポジティブなコメントが出ればなおさら。

AIスーパーサイクルを制した会社のロー・ティーン台のP/E？ それは無視しづらいですね。