山寨币の総時価総額が、昨年10月のあのラインに近づいてきている。

ビットコインとイーサリアムのTOTAL3指数を除くと、足元は1兆2,000億ドルに迫っている。この数字がチャートに初めて登場したのは2025年10月ぶりだ。いまの本ラウンドの安値付近では約5,500億ドルしか残っていない。つまり、底値からここまででほぼ倍になったということだ。

ビットコイン以外だけを見たTOTAL2は1兆700億ドルまで上昇しており、いまは重みのあるレジスタンスを試している。TOTAL3は2025年10月に、1兆2,000億ドルに近い史上最高値を記録した。その後いったん下落し、だいたい3分の1を帳消しにした。2026年の初めには、この指数は8,790億ドルを上回る水準で取引されており、構造的なサポートは7,840億ドル付近にある。

指数の意味は「幅」にある。資金がビットコインから、さらに外側へと回っていることは、今回のリスク志向が最も安全な層にとどまっていないことを示している。

幅の指標には、単一の資産によるノイズを取り除けるという利点がある。ビットコインの時価総額はファンドの申込で押し上げられることがあるが、アルトコインの総時価総額を上げるには、より多くの「脚」が同時に踏ん張る必要がある。つまり、単一銘柄のブレイクよりも、その突破を偽装するのが難しくなる。

次に見るべきは価格そのものではない。あのラインをブレイクした後、出来高が追いついてくるかどうかだ。外側同士の間で資金がどう乗り換えられているのかを、引き続き確認したい。グループのQRコードは記事末尾の図にある。

上昇率が問題ではない。重要なのは、そこからどれだけ維持できるかだ。

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