$PTB は、価格がより高い水準へ動く中で、初期の蓄積者からの明確なオンチェーン分布を示しています。

2〜3か月前、ウォレット0xB20fはGateioのホットウォレットから、4つの別々のトランシェに分けて正確に300M $PTB を引き出しました。

これらの送金の総額はおよそ$159Kで、平均の取得単価はちょうど0.00053前後でした。

そして今、そのポジションが変わっています。
12時間前、この同じウォレットはGateioのデポジットアドレスへ100M $PTB （$125.1K）を預け入れました。

最近の拡大局面で保有分の1/3だけを手放すことで、彼らは初期投資のほぼ全額を取り戻したことになります。

さらに重要なのは、このウォレットが今も正確に200M $PTB を保有している点で、これは現在$223Kの価値があります。
つまり、初期のクジラは資本のリスクをうまく取り除き、上方に巨大な“ほぼリスクフリー”のポジションを浮かせたまま、一般の投資家がその値上がり分を買っている状態です。

私が見ているのはまさにここです。
もしこのウォレットが残り200Mのトークンを稼働中の取引所の注文板へ振り向け始めるなら、下方向への分布（売り圧力）は大きく加速するでしょう。

ここで追いかけはしません。
ウォレット、ポジション、流動性を追跡するだけです。👀