市場が原油価格の減速に注目する中、ビットコイン価格は1月以来初めて85,000ドルを突破した。
ビットコイン（BTC）は約8か月ぶりの高値で新しい週を迎え、強気派が市場を85,000ドルへ押し上げた。
要点：
月曜日にビットコイン価格が85,248ドルに到達し、1月29日以来の最高値を更新。
ビットコインの価格推移は、米国のスポットビットコインETF投資家の損益分岐点に近づいており、約86,000ドルに接近している。
市場は1バレル94ドルを下回る原油価格と債券利回りに注目しており、外部では米イラン戦争の外交が話題になっている。
ビットコインの週次終値が85,000ドルを突破
ビットコインは重要なブレイクに直面しており、価格は85,000ドルに到達し、33週ぶりの高値を更新した。BTC/USDは日曜に81,120ドルで週足を終えた後、上昇を続けている。これは5月4日週以来の最高水準。
これを受けて、暗号資産の売り方（ショート）による清算が急増し、24時間の暗号通貨の清算総額は6億ドルを超えた。
最近の上昇相場が、多くの市場参加者にとって「価格が5月に付けた82,950ドルの高値を守れるか」という見方に影響を与えた。先週、ビットコインの価格が一時この水準を下回ったため、「重要な局面」に直面していると描写された。
日次チャート上の相対力指数（RSI）が弱気のダイバージェンスを示しており、指標は新高値を付けた一方で、価格は新高値を付けている。これが意味するのは、高値を支える潜在的なモメンタムが欠けていることを示唆しており、価格が突然反転するリスクが高まっているということだと彼は指摘した。
ビットコイン価格が84,000ドルまで回復する中、日足の相対力指数（RSI）は70に近づき、「買われ過ぎ」ゾーンに接近している。ビットコインは50週指数移動平均線（EMA）77,769ドルを再び上回った。この水準は、価格がさらに上昇するための重要な前提条件だと見なされていた。
ビットコインETFの投資家が損益分岐点に近づいている
さまざまな投資家グループも全体として利益圏に戻っており、その中にはビットコインの社債も含まれる。保有コストは約80,500ドルだ。現在、ビットコイン価格は米スポットのビットコイン上場投資信託（ETF）投資家のコストに近づいている。このコストは現在85,638ドル。
ビットコインの上場取引商品は今週好調で、投資家はビットコイン価格が81,000ドルまで上昇している間にビットコインを買い増した。米国のETFは金曜に4.35億ドルの純流入となり、9月3日以来の最大の1日流入を記録した。
（CLARITY法案）は先週、上院で可決されなかったものの、木曜には米証券取引委員会（SEC）と米商品先物取引委員会（CFTC）の2つの規制当局が、暗号資産に関連する政策を前進させた。これが暗号資産株を押し上げたようで、投資家心理も高まり、当日の暗号資産ETFの純流入は1.59億ドルだった。
これまでとは異なり、規模最大のビットコインETFであるブラックロック傘下のiSharesビットコイントラスト（IBIT）が資金流入の大部分を占めていない。代わりに、大半の投資家がフィデリティのWise Originビットコイン・ファンド（FBTC）に殺到しており、資金流入の合計は3.1億ドルに達している。オンチェーン分析プラットフォームのCryptoQuantは、直近の市場ダイナミクスに関する分析の中で、ETFの純流入構成におけるこの変化を取り上げた。
“したがって重要な変化は、ETFの積極的な活動だけではなく、資金フローのリーダーシップにおける明確な再配分である。9月3日のIBITの純流入はFBTCのほぼ6倍であり、そして9月18日にはFBTCの純流入がIBITのほぼ3倍になっている。”
テップは、イランとの対話を示唆し、原油価格が下落。
今週の米国のマクロ経済指標は比較的落ち着いており、市場の関心はすぐに原油市場へ移った。市場で2026年の残り期間におけるインフレ見通しが引き上げられているためだ。
先週WTI原油価格が1バレル100ドルを超える水準まで急騰した後、月曜には1バレル94ドルを下回るまで下落した。中東情勢を解決するための新たな外交努力に期待が集まったことが背景だ。
市場は、FRBが2026年にさらに2回利上げすると見込んでいる。
複数の石油輸送ルートの閉鎖が、世界の燃料価格に連鎖反応を引き起こしている。各国の中央銀行は利上げによって金融政策を引き締めようとしているが、供給ショックの影響が全面的に現れるまでには至っていない。先週、サウジアラビアはEUに対し、自国の製油所は10月に原油を受け入れられないと警告した。
市場は現在、10月の会合でFRBが再度0.25%利上げすると見込んでいる。月曜時点で、この見通しが実現する確率は53%。CMEのデータでも、年末までにFRBがさらに0.25%利上げする（3回目）可能性が約40%に近いことが示されている。
利回りが落ち着くにつれて、株式市場は上昇基調を維持する。
月曜は、原油価格の下落により借入コストが下がったことで、米国債利回りが数十年ぶりの高水準から引き続き低下した。
月曜、米国の30年物国債利回りは5.301%で、9月11日に付けた5.425%の高値からは後退した。当時の利回りは2004年6月以来の最高水準だった。
8月に米国債市場への介入計画が発表された後、ビットコイン市場の参加者の反応は前向きで、利回りに関連するあらゆる出来事を継続して注視している。
“おそらく市場は、これらの取り組みがドルに不利だと考え、資金をドルヘッジ手段である金やビットコインなどへ押し戻しているのだろう”
マクロ環境が引き締まる中でも、株式はなお自らの強みを保てる可能性がある。
“投資家はFRBの利上げサイクルがS&P500指数に与える影響に注目しているものの、力強い経済成長の兆しは企業の収益見通しを下支えするはずだ。FRBが景気の見通しを損なわない程度に堅実なペースで利上げする限り、株価上昇の勢いは続く可能性が高い。”