2018年7月になると、“5億哥”が手を出した。
当時のBTCも6000前後で底固めができたと見なされ、市場もリバウンドの到来を待っていた。OKの四半期・当週契約で、継続的にロングを建てている人がいた（当時、すべての契約銘柄の上位10位の建玉大口は、取引所のデータで調べられた）。
ビットコインは急速なリバウンドを迎えた。7月中旬から7月24日までに、ビットコインは6000から8400へ上昇し、1週間ほどで40%上がった。
市場ではまた「牛が来た！」という声！……ただし大半の視線は、先物の第一人者（建て主）の建玉に釘付けになっていた。彼は四半期先物で400万枚以上を建てていて、1契約の価値は100ドル、つまり4億ドル以上のポジションに相当する。そしてOKの総建玉もせいぜい800〜1000万枚程度だった。ピーク時には、彼1人で取引所の建玉の半分を占めていた。
当時のBTCの出来高（体量）は本当に大きくなかった。皆がよく「取引所の手先じゃないか」とか「大口資金だ」と推測していた。ついていけば外さない、みたいな空気だった。彼も最終日のビットコイン上昇の間、ずっとロングを建て続けていた。結局ビットコインはわずかに下げて7800を割ったところで、彼は爆死（強制ロスカ）した。当時のリアルタイム板で爆死している注文は黄色で表示されていて、7800ドルのBTCに400万枚の注文が積まれているのがはっきり見えた。残念ながら当時の私は一心にEOSをやっていて、すぐにBTCでショートを建てなかった（それもEOSにやられて怖かったからで、内心の陰謀論も少しはあって、食われたらすぐにリバウンドするのが怖かった）。OKのその後の公式の口ぶりによると、彼はずっと含み益が増えて追加入金し、毎週金曜の午後4時の決済を利用して含み益を引き出し、レバレッジ20倍を維持するための資金だけ残していた。
その結果、いくつかのことが起きた。BTCは毎週金曜の決済時に大量の“逆差し（穿仓）”が発生し、すべての利益を出していたトレーダーが穿倉コストの18%を負担することになった。
OKの公式はさらに、損失を引き受けるために1500〜2500個のBTCを出してきた。
その後の対策では、早期爆死のルールが追加され、早期爆死した残りの資金は契約の証拠金に使われた。
ビットコインは10日後に、8000台から下がって上昇の起点へ戻った。まるで何も起きていなかったかのように。
それでEOSは、9ドルから4ドルまで下がった。5ドルを割ったとき、私はもう底値を拾う勇気がなかった。四半期のマイナスのプレミアムは-10%まで来ていたけれど。もしレバレッジ1倍だけでやるなら、コイン建てだから同様に爆死する可能性はある。
建てるときは先にコインを買わないと建てられない。全部が“コイン建て”の先物契約で、あなたが週で利益を出して増えたコインは売れず、金曜の午後4時の決済後でないと売れない。だから無ポジ（空ポジ）にするにはヘッジを建てて、さらに下がるのを恐れることになる。今の私がヘッジをよくするのと似てるのかもしれない。
いつも「私はショートが好きだ」と言う人がいる。けれど後ろにはだいたい長い分析が続く。その前の記事を読んだ人は皆見ているはずだ。
私だって最初からショートが好きだったわけじゃない。
私も、高値を掴んで天井を探って追いかけたことや、下落で底を拾ったことからずっと歩んできた。2018年は、コイン界隈の“底値を拾う人”にとっては最も厳しい“父親”みたいな年だった。最低はない、あるのはもっと低いところだけ：ETH当時のICOのプロジェクト側が総じて投げ売りをした。こっちは20万、あっちは30万、EOS側は数百万個を売った。
それが、後にETHが600ドルから180ドルまで下がった元凶にもなっている。プロジェクト側は本当に人としてやってない。
1枚の受渡し（決済）明細が、私の取引体系を作り直した
本当に私を“トレンド取引”へ確信を持たせたのは。いわゆる大物の講義でもなく、何度も何度も損益の反省をしたからでもない。実は1枚のEOSの利益チャートだった。
当時の仮想通貨界隈では、数百万〜数千万の規模の人たちが最高位の個人投資家だった。
私は、EOSが4.5ドルから6.8ドルまで上がって得た利益チャートを見た。利益は数万EOSで、1回の取引で数百万稼いだ。その頃の仮想通貨界隈で、個人でも1回で数百万にできる——それは本当に“実力”としてのトップレベルだった。
つまり、あの一度で本当に理解できた：取引の“本当の大金”は、頻繁に売買することではない。トレンドに順じた一波の流れに乗って、極限まで刈り取ることなのだ。
本当に心が動いた。だからすぐに現場投入して、6.8ドルで天井を探ってEOSをショートし始めた。
最初は順調ではなかったが、すぐに下落は来たものの、リバウンドの速度もまたとても速かった。
本当の試練は、ここからが始まりだった
一発で終わるような暴落なんてない。あるのは、気まぐれな激しいリバウンドの反復だけ。リトレースのたびに心が試される。感情の引っ張り合いと内耗の中で、私は100%〜200%の利益しか取れなかった。建玉を持ちこたえ、リトレースに耐えること——それがトレンド取引で一番難しい部分だと思う。
たぶんトレンド取引の核はこうだ：建玉を建てるのは入り口にすぎない。建てたまま“試練（渡る）”を乗り切るのが、達人に必須の授業なんだ。リトレースに耐え、秩序のない動きに耐え、貪欲と恐怖に対抗すること——それは多くの人が何年もかけても越えられない大きな壁になっている
その後また5ドル近くまで下がって底固めを始めた。私はとにかく低く買って高く売る、そのままの考えでずっと戦っていた。
時は11月に。BCCの内部でまた揉め事が始まり、当時はオーストラリアン・ビットコインとウー・ジーハンがいて、分裂して2派になった。
より大きいブロックを主張する者、32Mを維持すべきだという者、128Mを主張する者がいる。
ブロックチェーンの理念をめぐる、意見の紛争が爆発した
とにかく当時は彼ら2人ともBTCをかなり持っていた。オーストラリアン・ビットコイン（オーストラリア側のサトシ）陣営がいち早く投げ売りを始め、BCHは600以上から瞬く間に500近くまで下がった。期物には当時、マイナスのプレミアム制限があったので、維持できたのは-25%くらいで、期物の価格は400台だった。BTCが以前のように分岐したのと似ていて、オーストラリアン・ビットコイン（オー本聪）がBCHを分岐させようとして、BCHを1つ持っていれば、1つのBCHと1つのBSVを受け取れるようになった。皆がBCHの現物を買って分岐報酬をもらおうとして、そのあとBCHの先物で同じ価値の空売りポジションを建てた。けれど私は、これだけ急落したなら、ちょっとは上がるんじゃないかと思って、先物が440〜450あたりのときにロングを入れた。
でもすぐに問題が分かった。買い手がいない。先物はずっと-25%の先物プレミアムを押し付けたまま下落し、400台の頭を割るところまで下がってようやく落ち着いた。
安定したわけじゃない。現物が下がっても止まっただけで、先物にはずっと買い手がいなかった。
損切りしたいなら、注文を出すしかない。売りの一番値段にぶら下げる（成行ではなく指値）んだ。でも、そこに同じように底を拾いたい人が来て助けてくれるかどうか次第だ。
最後は1〜2万ほど損して、そこで損切りした。幸いだった。なぜなら最後の分岐当日に暴落が始まったから。
12月になると、残りは数十ドルしかなかった。
私はかなり早くからEOSのショートに入って、5.2ドルで空売りしたのに、4ドルで逃げてしまった。あれは前の8月の底だったので、私も買い（ロング）を試し始めていたし、4ドルを割ったところで反転してまたショートを続けたが、結局は儲かったのはほんの一部だけだった。
建玉を持って利益を取る方が、はるかに多い。
私も当時すでにトレンド取引を試し始めていたが、多くの取引者と同じで、いつもトレンドに早く入ってしまう。トレンドが動き出したら、また早く手元の建玉（ポジション）を手放してしまう。下落の初期は、市場は下がるのが遅く、リバウンドは猛烈に強い。けれど往々にして最後の数日こそが利益が一番豊富なタイミングだ。私は自分の“チップ”を持ちこたえられず早々に手放してしまい、後々たくさんの教訓を学ぶことになった：利益のある建玉を、トレンドが終わるまで持ち続ける。
それは実戦での、何度も繰り返した教訓だった。私の取引に刻まれた；大切なのは忍耐、勝ちに繋がるのは踏みとどまること。利益を持ち、感情の雑音を遮断し、トレンドが終わるまで待って——それが取引におけるトップクラスのメンタリティなんだと思う。
