UNI この上昇は単なる感情によるものではなく、ファンダメンタルズの触媒が集中的に実現しているからだ。

1）SEC トークン化株式の新規ルールが推進され、適法なルートが開通。まず恩恵を受けるのはトップクラスの DEX；
2）V4 が Robinhood Chain と Arc Chain 上での TVL を急速に伸ばし、多チェーン展開が実現し始めている；
3）直近30日あたりのプロトコルの手数料収入は約1.95億ドルで、まさに裏付けのあるキャッシュフロー；
4）ブランドのドメイン紛争が決着し、末端の不確実性が解消された。

現在値は約8.72ドル、24時間の出来高は約10億ドル、市場規模は約54億ドル。規制、拡張、収益、悪材料の清算という4つの線が同時に共振しており、これこそが市場の信頼回復の中核ロジックだ。

短期のボラティリティは避けられないが、継続的に手数料を生み出せるプロトコルなら、長期的な評価にも結局は裏付けがつく。次は V4 のマルチチェーン TVL データが継続できるかを重点的に追う。

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