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量化分析師 Beni は、予測市場プラットフォーム Kalshi が暗号取引の出来高を人為的に誇張しているのではないかと疑っている。

主な疑点：
• ETH-PERP の未決済建玉は約 310 万ドルなのに、24h の取引量は 5.386 億ドルであり、日次の売買回転（ターンオーバー）は 174 回、平均すると 8 分 18 秒ごとに 1 回転する計算
• 最大の単一保有ポジションは約 1.76 万ドルにすぎず、取引量の規模と明らかに一致しない
• CFTC の提出書類によると：マーケットメーカーのリベートは 0.3bp、テイカー（注文執行者）側の支払いは 0.3bp、合計コストは 0bp
• Jump Trading と流動性を対価に株式（エクイティ）を交換する取引を行っており、取引量指標を高めるためではないかと疑われている
• 「契約数」を volume として計上し、$ のように表示しているが、実際の金額を誤認させる可能性がある

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現時点では、これらはすべて Beni 個人による疑義であり、Kalshi による出来高の水増しや洗浄（wash trading）の行為は確認されていない。

#Kalshi #crypto #取引量