オンチェーンのトークン化された米国株が、最近かなり勢いよく進んでいる。xStocksはOKXのX Layer上で時価総額がすでに1.728億米ドルに達し、単月成長率は187.2%。

このプロジェクトは6月15日にX Layerでようやくローンチされたばかりで、オンチェーン上での稼働期間もまだ約3か月ほどだ。それなのに、すでに900本以上の米国株とETFのトークン化バージョンを提供している。単に「株をオンチェーンに載せただけ」ではない。

資料には、これらのプロダクトは現実の原資産に1:1で対応し、規制を受けた保管機関が保有するtracker certificatesであると記載されている。合成資産でもなく、アルゴリズムによるミラーでもない。ユーザーが得られるのは経済的エクスポージャーであって、議決権のような法的な所有権は伴わない。

市場の観点から見ると、これはトークン化株という方向性に本物の需要が出始めていることを示している。特に、オンチェーンのユーザーが従来型の資産に触れたいと思ったとき、この種のプロダクトは、単なるコンセプトよりも注目を集めやすいだろう。ただし、今後は成長率だけを見てはいけない。規制の制約はこの種の分野では避けて通れない変数であり、規模をさらに拡大できるかどうかは、コンプライアンスと流動性をどう受け止められるか次第だ。