$BTC

以前の記事で、主要なビットコインの弱気相場（ベア相場）の大きな構造内にある3つの「リリーフ・ラリー（反発の戻り）」について触れましたが、今回はもう一つ興味深い点を取り上げます。

これらのラリーを測ると、しばしば規模に明確な進行が見られます。すなわち、1回目は小さく、2回目は強まり、3回目は、その後に訪れる大きな弱気の継続の前に出る最も強いリリーフ・ラリーになりやすい、ということです。

主要な構造を見渡すと:

2011: +45% → +70% → +79%
2013–15: +55% → +60% → +84%
2017–18: +30% → +40% → +68%
2021–22: +25.0% → +30.1% → +40.0%
現在: +21.3% → +37.5% → +42.2%

パーセンテージはサイクルごとに同一ではないのは明らかですが、大事なのは進行の「性質」です:
smaller → stronger → strongest → bearish continuation.

だからこそ、弱気構造の中で強い回復が起きたからといって、それを自動的に新しい強気相場の始まりだと解釈しないのです。歴史的に見て、最大のリリーフ・ラリーは、次の主要な弱気局面への移行のごく近くに現れることがあります。